“今年年内第三次降准定向支持中小银行 中小微公司迎来越来越多低价钱资金

此次获得定向降准资金的中小银行有近4000家，数量多、分布广，是服务中小微型公司的重要力量。 进一步降低中小银行存款准备金率，有助于增加中小银行的资金实力，诱惑中小微型公司以更优惠的利率融资，扩大对涉农、外贸、疫情影响严重的产业的融资投入，加大对实体经济恢复和快速发展的支撑力度

4月3日，决定年内第三次着陆。 中国人民银行的决策对只在农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和省级行政区域内运营的城市商业银行下调1个百分点的存款准备金率。 然后，央行决定降低超额存款准备金率。

为什么三周内会有两次方向性下降？ 支援中小银行的方向会起到什么样的作用？ 降低超额存款准备金率会有什么影响？ 与这些问题相比，经济日报记者采访了业内专家。

密降标准支持实体经济

今年以来，降低水平的频率明显上升。 继今年1月和3月两次下调之后，4月央行再次实施了定向下调。

这样的频率下降，不仅表明逆周期调控将逐渐发力，也证明了新冠防控肺炎疫情和经济快速发展的紧迫性。 中国民生银行首席研究员温彬表示，目前疫情在全球迅速蔓延，国内疫情防控形势良好，但经济下行压力较大，中小微公司面临较大的生产生存困难，如果这些问题得不到处理，将影响就业生活、社会稳定等各个方面。

央行相关人士表示，此次定向准将将分4月15日和5月15日两次实施，以防止因一次加息而导致流动性停滞，确保中小银行获得的全部资金以较低利率投向中小微型公司。 可以释放长期资金约4000亿元，平均各中小银行可以获得长期资金约1亿元，可以比较有效地增加中小银行支撑实体经济的稳定资金来源，还可以每年降低银行资金价格约60亿元，通过银行传导实现中小、民营公司的贷款实际

根据三级双优存款准备金率框架，此次下调定向后，不同规模银行准备金率分别为大型国有银行11%、股份制银行9%、大型城商行、外资银行和部分规模较大的农商行10.5%至9%，仅在省级行政区域内经营的城商行8.5%

此次下调后，中小机构的存款准备金率将降至历史低位。 超过4000家中小存款类金融机构的存款准备金率降至6%。 据央行相关人士介绍，从我国历史上和快速发展中国家的情况来看，6%的存款准备金率处于较低水平。

中小银行焦点微公司的支持

央行副总裁刘国强表示，中小银行分布广泛，扎根基层，天生具有普惠性质。 对中小银行实施低存款准备金率，是推进金融供给侧结构改革的重要措施，用改革的方法优化金融供给结构和信贷资金配置，支持中小银行聚焦中小微型公司，增加信贷供给，降低融资价格，服务实体经济。

此次获得定向降准资金的中小银行有近4000家，数量多、分布广，是服务中小微型公司的重要力量。 进一步降低中小银行存款准备金率，有助于增加中小银行的资金实力，诱惑中小微型公司以更优惠的利率融资，扩大对涉农、外贸、疫情影响严重的产业的融资投入，加大对实体经济恢复和快速发展的支撑力度。

中商智库首席研究员李建军认为，与中小银行方向的下降相比，新贷款要迅速、顺利地到公司手里，是为了解开公司的燃眉之急。 在企业活动复工过程中，只有保证公司流动性充足，才能为后续生产恢复、扩大和就业恢复提供保证，加快经济复苏，降低疫情对经济周期的影响。

温彬认为，随着此次定向下跌，中小银行对三农、民营公司、微型公司等行业的贷款规模将进一步扩大，资本诉求也将增加。 其次，要支持中小银行多渠道补充资本，提高资本实力，确保中小银行稳定健康快速发展。

敦促银行增加信用投入

值得注意的是，中国人民银行决定从4月7日起将金融机构在央行的超额存款准备金率从0.72%下调至0.35%。 这是央行12年来首次调整超额存款准备金率。

超额准备金是指存款类金融机构在支付法定准备金后自愿存入央行的钱，由银行自主支配，可随时用于清算、取现等需要。 人民银行对超额准备金支付利息，其利率为超额准备金利率，自2008年从0.99%降至0.72%后未作调整。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，此次央行将超额准备金利率从0.72%下调至0.35%，是希望在流动性支持下继续存到央行，而不是引起流动性堆积，降低准投入的长时间低价资金都可以用于支持实体经济 这将促进银行提高资金的招聘效率，为实体经济提供更好的服务。

超额准备金利率下调通过利率传导机制降低信用利率。 中国银行研究院研究员李义举认为，下调超额准备金利率的目的是改变准备金的结构，不会改变流动性的数量。 这种降息将直接降低商业银行超额准备金的收益，鼓励商业银行通过增加信贷投入来减少超额准备金的数量。 另外，超额准备金利率成为利率走廊的下限，其下降有助于货币市场利率中枢的下行，通过利率传导机制降低信用利率。

货币政策更加灵活和适度

其次，货币政策会怎么样？

在这次下调的基础上，支援一系列微型公司的政策也将落地。 国务院常务会议除了中小微型公司普惠金融支持措施外，还包括增加中小银行再贷款再贴现额1万元，支持金融机构发行3000亿元小额金融债券。

另外，迅速发展订单、仓单、应收账款融资等供应链金融产品，吸引企业信用类债券净融资比上年增加1万元，拓宽民间和中小微型公司低价资金融资渠道，促进中小微型公司年应收账款融资8000亿元的贷款风险分担机制 鼓励中小微型公司向增资的商业保险产品快速发展，降低政府性融资担保费率，减轻中小微型公司综合融资价格负担。

李义举表示，未来货币政策灵活适度。 另一方面，为经济活动的逐步恢复提供保障。 另一方面，货币政策必须保护和护卫经济新的增长点。 随着疫情逐渐控制，我国新产业、新经济快速发展的潜力不断释放，这些行业的信用诉求不断增加，货币政策也必须加大对经济增长新行业的支持。

与此同时，要更加关注引导公司融资价格下跌，综合运用多种利率工具降低商业银行价格，引导lpr利率下跌，推动实体公司融资价格下降。 另外，要适当调整合格抵押品的范围，鼓励商业银行增加对实体经济的支持。

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