“京东一季度业绩远超预期 净利暴增200%”

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gmv首次未发布今年一季度，京东经营利润率比去年同期增长两倍，净利润创上市以来新高，数量为市场预期的3倍，活动用户比去年同期增长15%，四季度增长率降至4%后，恢复两位数增长。 京东与腾讯的战术合作更新了三年。

北京周五公布的今年一季度业绩远远超过市场预期，每股利润( eps )几乎是市场预期的2.6倍，净利润为上市以来最高，几乎是预期的3倍，比去年同期超过200%，经营利润率为上个季度末的历史新高 然后京东宣布将与腾讯的战术合作协议更新三年。

业绩公布后，美东时间10日周五盘前，在美上市，概股京东股价超过10%，回升30美元关口，当日跳空上涨9.7%，盘初一度升至30.47美元，为一周来新高，单日涨幅10 .

最终，京东收入上涨2.4%，收于28.17美元，创下本周一以来新高，为4月29日以来最大收盘价涨幅。 截至周五收盘价，京东股价今年以来上涨了32%以上。 但从最新行情来看，京东财报带来的刺激可能不会持续到下周一。 在最近的更新中，京东股价一度下跌了4%以上。

利润收入均优于预期，净利润创新高经营利润率翻倍的活动用户将回归两位数的增长

财报显示，一季度，京东纯收入1210.8亿元，比去年同期增长20.9%，增速为近年新低。 其中，网络服务收入达到124亿元，比去年同期增长44%。 在线净利润1087亿元，比去年同期增长18.8%，增长率进一步放缓。

京东一季度调整后，每股ads收益( eps )为2.23元，市场报价为0.86元。 京东的经营利润为12亿元，在non-gaap的经营利润为20亿元，non-gaap的经营利润率为1.6%。

去年同期，京东non-gaap的经营利润为8亿元人民币，经营利润率为0.8%。

另外，2019年一季度京东在线零售的经营利润比去年同期增长0.6个百分点。

gaap下，京东集团2019年一季度归属于普通股股东的净利润为73亿元人民币(约11亿美元)，去年同期为15亿元人民币，比去年同期增长380%。 2019年一季度非美国通用会计准则( non-gaap )归属普通股股东(/S2/)的净利润比去年同期增长33亿元) (约5亿美元)，约每股增长0.33美元，几乎是每股0.12美元的3倍)/S2

截至2019年3月31日，京东过去12个月的活动用户数为3.105亿人，比去年同期有明显增加。 比上年同期增长15%，比上个月增长1.7%。 截至去年第四季度末，京东过去12个月的活动用户比去年同期增长4%，降至个位数，环比零增长。

此次财报也不会在京东上市后首次公布gmv数据。

此前财报显示，京东gmv增长率从财年q3季度开始连续6个季度维持30%的水平，年q4季度京东gmv为5144亿元，比去年同期增长27.5%。

在价格和费用方面，一季度，京东经营价格比去年同期增长19.7%至1029亿元，价格增长主要来自网上直销业务和物流服务相关价格的增长。

仓库物流费用一季度比去年同期增加81亿元，这部分费用占收益的比例从去年同期的7.2%降至6.7%。 营销费用比去年同期增长12.9%至39亿元； 研发文案费用比去年同期增长54%至37亿元行政费比去年同期增长22.8%至13亿元。

京东和腾讯更新了三年的战术合作协议，从2019年5月27日开始生效。 根据协议，腾讯将继续在其wechat平台上为京东提供位置突出的一级和二级入口，为京东带来流量支撑。

截至2019年3月31日，京东有超过179000名正式员工，比去年同期增加约16000人，在一季度零售领域比较淡季的背景下，环比净增长率依然超过1000人。

京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东做了如下发言。

京东专注于为全国客户提供最高质量、可靠的电子商务体验，使企业业绩在一季度再次强劲增长。 我们将继续在关键技术行业和顶尖人才方面进行投资，通过前沿创新进一步扩大客户基数。 随着我们不断扩大规模，不断提高运营效率，从长远来看，京东有能力为股东创造更大的价值。

2019年一季度，京东继续吸引众多国际高质量企业品牌上传。 3月，京东与米其林中国签署战术合作协议，京东成为米其林中国第一个电商直供平台。 融入设计要素的高端德国家电企业品牌aeg与京东签署战术协议，在京东平台上独家首发企业品牌下的部分家电产品； 瑞士知名制表企业品牌豪利时、梅花、意大利时尚企业品牌moschino、新西兰知名生鲜食品企业品牌乐淇、佳沛等都开设了京东旗舰店。 截至2019年3月31日，京东第三方信息平台签约商家超过22万家。

华尔街见闻会员在财报评论中的文案“京东q1秀财技:利润远远超出预期，但隐藏着许多隐藏的担忧。 gmv刻意隐瞒”，一季度京东的业绩从管理层那里收到利润也没有太多批评，收益和收益的指导超出市场预期，毛利率的改善度大大超过预期，物流费率和销售费率也有所改善，整体的费用绩效也有所改善，

需要注意的是，应付账款的账期在缩短，京东有意缩短占用时间，以换取供应商优惠购买价格，需要注意整体利润改善的可持续性。

从运营数据来看，全年活跃买家数量从去年同期的4%小幅增长到3%，客户数据未出现明显变化，在京东的新增购买效果目前还没有体现出来。

根据营收数据，京东gmv应该在21%左右，比上个季度的28%下跌得更快。 控制住北京东营收入上的想象空区间，京东本季度上市以来首次没有公布gmv数据，这从侧面证明了收益全面进入了缓慢节奏时代。

文/华尔街见闻曹泽熙、李丹

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