“侠客岛：全国卖地收入猛增43%，谁在蒙眼狂奔？”

7月13日，财政部通常公布的数据似乎不太引人注目，但今年上半年，地方政府获得的土地出让金为26941亿元，比去年同期增长43%。 在严格的房地产调控浪潮中，为什么土地市场不仅没有降温，反而这么火爆？

谁在疯狂地卖土地？ 谁蒙着眼睛在奔走？ 谁是鼓传花的最后一棒？

不料，从金额来看，一二线城市吸金能力强，杭州上半年超过1485亿元。 但是，一线城市房地产的als后，北京的土地收入比去年同期下降了25%！ 上海、广州等城市也走下坡路。 主力部队来自一直被忽视的广大三四线城市。 例如广东佛山半年滥捕571亿元，跻身全国城市前五。

黄河南北、长江两岸省份相继冲出土地销售收入超过100亿元的地级市，如湖南岳阳上半年土地销售金比去年同期激增10倍。

根据克比瑞数据，今年3月，三四线城市经营用地成交额达到2260亿元，比去年同期增长123%，远远高于一线城市之和。

除了土地出让金外，土地和不动产相关税收增长也相当大:契税为2974亿元，比去年同期增长16%； 增值税3231亿元，比去年同期增长10.7%，房地产税1484亿元，比去年同期增长6.9%，城镇土地征收税1309亿元，比去年同期减少0.2%。 仅耕地占用税801亿元，比去年同期减少31.7%。

这些项目共计9799亿元，加上26941亿元土地出让金，为36470亿元。 除此之外，地方政府的其他全部收入为44642亿元。 在数据面前，土地财政的重要性不必乱说。

在目前的土地政策下，各地方政府是土地一级市场上唯一的卖方，去三四线城市持仓的买方是谁呢？

【经济ke】7月2日稿子《谁推高了三四线城市的房价》发布后，网友们纷纷吐槽房企推高了房价。

但是，住宅企业不能背这样的锅。 一位开发商在私下聊天中告诉《中国经济周刊》记者，近两三年来，一线城市不断加强管制，地价和房价受到限制，市场表现不佳。 由于那次运气不好，两年前买了很高的地价，但是今年的政策来了，限制了售价，一个项目做了三年也没有钱。

去三四线城市是各大企业共同的选择。 这几年，大企业们在三四线城市积极攫取土地，利润相当丰厚。 恒大长期坚守三四线城市，在全国各地都能找到徐老板用同样的设计图制作的房子。 保利地产年新加入的24个城市中，90%以上为三四线城市。 据悉，房企还需要各地区企业沉入管辖范围内的空怀特地级市及其下属的空怀特县级市、县城、先进镇区(人口1万人以上的城镇)，三、四、五线城市全部覆盖。

马上面对数百亿被称为投资者的大金主，各三四线城市理所当然地排队欢迎。 《中国经济周刊》记者惊讶地发现，各地的欢迎词似乎都用同样的原稿，你不相信吗？ 请看来自各地方政府官网的信息。

湖北公安(非常欢迎恒大集团来我县投资。 全县高度合作，抓好实际工作，全力推进项目落地，实现公司与政府的合作共赢。

广西壮族自治区上林县:热烈欢迎恒大集团来我县投资，承诺政府将不惜力促项目落地，推进项目对接合作，实现公司与政府的合作双赢。

在河南省某国家级贫困县，恒大当地项目经理希望政府有关部门抓紧做好各项基础工作，实施一站式集体事务，抓紧落实项目区拆迁任务和水电煤气通信等基础设施建设工作。

县委书记回应说，全县有关部门要提高认识，解放思想，积极介入，会同恒大集团做好项目建设各项工作。 看清形势，承担使命。 必须加强职能，集中力量，成立阵容强大的指挥部。 县委政府发展改革委政治法律委员会住所建设国土电力水利卫生教体交通等县直有关部门的主要负责人担任成员。

一位曾担任某三线城市大厦市场总监的人表示，《中国经济周刊》称，这些房企项目体积较大，无论是招商引资的成果，还是拉动当地楼市，政府都大力支持，往往是专业性的

势头强劲，大佬们自然震撼当地楼市，企业品牌下沉本身会产生一定的溢价效应。 据相关人士介绍，大企业的特征很明显，大多不惜高价收购土地。 例如，高价攫取小土地，直接抬高地区地价，但实际上在攫取大宗土地时非常优惠。 当然，这只是其中一个明显的小方法。 关于开发商在房价上涨中的具体作用众说纷纭，意见不一致。

价格一起上涨。 据中国指数研究院介绍，年50家代表房企在三四线城市的土地面积比去年同期增长145%，楼价比去年同期增长53.9%。

但是，无论是卖土地的人还是卖房子的人，不仅仅是卖方的吆喝，都必须有人买。 否则，有可能陷入年前的停滞和滑坡状态。

6月底，国开行收紧货架贷款的消息震惊了房地产市场。 市场认为，棚户区改革货币化安置与货币增发和其他因素一起推高了三四线城市的房价，特别是棚户区改革货币化是对三四线城市的大量注水。 数据公开:截至年底，国开行累计发放棚户区改造贷款3.4万亿元。 今年5月，棚改贷款4369亿元。

对此，《谁推高了三四线城市的房价》一文曾反复思考。

因为面粉很贵，面包当然要涨价。 根据中国宜居数据，三四线城市5月新建住宅平均价格达到10350元/平方米，在房价涨幅前十的城市中，除西安外，其余均为三四线城市。

根据中国房地产业协会的数据，5月二手房价格超过1万元的城市数量已经上升到69个，其中新房价超过1万元的城市都来自3、4线城市。

但是，当三四线城市的房价万一不好说的时候，我们有五线六线七八线城市来支撑地价、房价持续上涨吗？

现实中，三四线城市这几年的居民收入与房价并驾齐驱。 用六个钱包买了房子，空掏了祖孙三代的口袋，然后把未来二三十年的收入全包了之后，曾经让我们津津乐道的高储蓄率已经是明天的黄花。

据统计，中国居民杠杆率从年末的39.9%迅速上升到年末的44.8%，全年新增居民贷款创下7.13万亿元的新高，占当年全部贷款比例的52.7%。 据海通证券首席经济学家姜超介绍，居民负债占居民收入的比例超过90%。

大家都知道，这里面大部分是住房贷款，即使是所谓的支出贷和现金贷，也经常变态地流入住房市场。

这意味着人们负担不起高房价，花费的能力也受到挤压。 据国家统计局统计，今年5月，社会支出品零售总额为30359亿元，比去年同期增长8.5%，是2003年以来的最低点。 这样的形势恶化的话，不仅会扩大内需，还会导致成本上升。

更可怕的是，超高的房价也压缩了公司的生存空之间。 日前，华为将研发基地从深圳搬迁，被视为挤出高房价的信号。 华为还这样，更何况其他公司。

即使是住宅企业，在华美的业绩之下也潜伏着很高的风险。 例如，据报道，恒大净资产负债率在年末达到183.7%，万科总负债超过1万亿元。 截至今年一季度，130家房地产上市公司总体负债率达到79.42%，房企杠杆率已位居历史高位，远远超过国际公认的公司债务安全线。

警告的声音进一步增多，信号也变得清晰。

两个月前，国务院副总理刘鹤发表了几个常识性的大白话:做生意要本钱，欠债要还，投资要承担风险。

今年以来，全国政协常委、中财办公室原副主任杨伟民在许多场合不断发出警告。 核心观点是，房地产被炒鱿鱼，受害的是实体和广大人民群众，已经成为最容易引爆风险的定时炸弹。

央行前副总裁吴晓灵7月发出呼声称，在泡沫中狂欢的日子不多了，为退潮后做准备是各国、每个人都必须面对的现实。

政策已经调整了。 此前，国开行表示棚改项目审批权全部先行接受，新项目基本暂停审批权。

7月12日下午，住建部特别召开棚户区改革吹风会:商品住房库存不足、房价上涨压力较大的地方，必须较快调整棚户区改革布局政策。 因地制宜推进棚户区改革货币化安置，在商品住宅库存量大的地方，可以持续推进棚户区改革货币化安置。 进一步合理界定和把握棚户区改革的范围和标准，一律，不多降指标，不盲目举债。

6月29日，万科董事会主席郁亮担心地说，如果10年后万科是房地产企业，那真的很惨。 我现在在想。 我们各地的企业都把房地产这个词摘下来了。

7月初，中交集团控股的绿城内部文件要求，对受限价政策影响的项目尽全力取得预售许可证的未受限价政策影响的项目，将于年内开放预定2019年交付的房源销售 没有价格限制基本上是指三、四线城市。 许多公司拼命赶进度，压缩开发周期，加快销售。

几年前，当时的中财办公室主任刘鹤在孙冶金方经济学奖获得者名作《两次全球大危机的比较研究》中引用了加尔布雷斯的话。 经济过度繁荣的时候，没有人不相信泡沫会持续膨胀。 人们不是找理由让自己理智，而是找理由相信冒险的正确性。

经典中引用的经典，当然要熟读、深思。

文/《中国经济周刊》记者李永华

本栏由侠客岛和《中国经济周刊》联合出品

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