“纽约时报：海航的家族金融互联网”

中国海南省，海南航空空企业的飞机在海口美兰机场。 海航集团作为中国的大型联合公司，触角伸向全球，不仅仅是航空产业。

海南航空空企业90年代要扩张的时候，高管发现了一个30多岁的小商人。 这个身体帮助这家中国初创公司开发了高尔夫球场、度假村和海滨别墅。

这个机会成为了这个商人王伟和海南航空空之间互利互惠的合作关系的开始，他因此走上了亿万富翁的道路。 在接下来的20年里，王先生创立了一家从事房地产管理、计算机、软件服务、海鲜、古巴雪茄销售的企业。 其客户为海南航空空企业及其母公司——海航集团。

如果说海航集团隐瞒了某个事件，那么王先生实际上是企业联合创始人和董事会主席王健的弟弟。 在过去的25年里，海航集团经常把企业的生意交给企业高管的亲戚和朋友。 根据《纽约时报》对数千份内部文件记录的调查，得出的结论是这些生意从未向上市公司的投资者或海外证券公司公开过。

海航集团从一家小航空空企业，已经迅速发展成为中国为数不多的大公司之一，其业务遍及全球。 该企业年收益达1000亿美元，在美国、欧洲和亚洲拥有数十亿美元的业务，还拥有德意志银行和希尔顿酒店等跨国公司的巨额股权。

海航集团就是这种类型，从新一代野心勃勃的中国商人白手起家迅速发展成为世界排名靠前的企业。 但是，这些商业巨人前进的动力来自巨额债务和隐形股权结构，对企业管理方法、战术动机和财务状况表示怀疑。

这种现象，世界各国的政府和公司都无法知道迅速扩大背后的驱动力。 企业监管机构不知道其运营而做出决策，投资者甚至不知道他们在购买什么。

家庭的独占

中国海航集团的两位联合创始人，迅速将羽翼未丰的航空企业发展成为世界上最大规模的企业之一。 据企业内部资料显示，他们的亲属包括弟弟和董事会主席的儿子在内创立了数十家企业，与海航及其下属企业做生意。 其服务文案还包括食品、飞机、零部件、雪茄的销售、广告、装修设计、金融顾问服务。

海航和其他中国大型企业，如安邦保险集团和大连万达集团，在国内外都受到很大的压力。 因为当局和投资者担心这些背负巨额债务的企业会对整体经济造成什么样的影响。

海航的内部运营已经由含混不清的所有权和许多庞杂的下属企业进行了极其庞杂的事情，但要整理它，需要了解其高管朋友和家人编织的许多庞杂的交易网。 《纽约时报》获得的文件包括年度报告、法院案宗、企业在美国和中国的登记记录等，这些所谓的利益相关者与亲朋好友的交易模式十分清晰。

王伟和几十家企业有关联，它们都和海航做生意。 其他企业干部的亲属和朋友也有数十家企业与海航合作。

海航集团及其投资的企业与全球独立会计、金融、法律顾问密切合作，遵守相关司法管理披露要求，包括与相关人员的交易相关披露，该公司集团在一份声明中表示。 利益相关者交易在符合标准的商业条件下进行、审查和记录。

海航集团和其他公司之间的纠缠可能会引起美国和其他国家的关注。 海航集团持有德国最大银行德意志银行10%的股份，引起欧盟的关注。

根据两名了解内部信息的个人信息披露，监管欧元区商业银行的欧洲央行正在考虑展开调查，以查明海运集团是否符合大银行股东的标准。 如果调查人员透露海航集团不符合标准，例如，财务状况不佳的企业可能被要求出售股票或被剥夺投票权。

由于北京当局向国有银行发放巨额贷款，人们对海航集团这类陷入债务危机的企业的担忧日益加剧。 人们担心，对债务的依赖已经威胁到了中国经济的快速发展，这些大企业只是这个国家尚未暴露的金融危机的冰山一角。 中国政府已经开始打击无节制地进行商业交易的公司，如安邦，董事会主席最近被警方拘留，原因尚不清楚。

全球监管机构对亲属和朋友的交易行为非常敏感，其目的是让企业将投资者的好处放在首位。 如果这些交易没有经过正当的竞价过程，或者其利润以牺牲企业和股东的利益为代价，必然会导致潜在的利益冲突。 如果海航集团不能向银行和投资者合理说明这些交易的详细情况，中国、欧洲、美国等许多国家都有可能陷入与监管机构的冲突。 比较海航集团交易行为的调查将限制这家企业的融资能力。

地理·，fti咨询企业风险管理专家； 派克说:“周围插满了红旗。 如果导演什么都不做，我觉得那很愚蠢。

海航的迅速发展使中国快速的大企业品牌发展站在世界前沿阵地，主张现代化企业的透明度、社会责任感和高管在哈佛大学接受过培训。

企业聘请了包括摩根大通、UBS、普华永道在内的众多精英律师、银行家、审计师，在为企业做账的同时，为企业的重大交易提供了建议。 与以60亿美元收购加州科技企业英格拉姆·麦克罗斯的交易相比，企业最近通过了美国政府的审查。 这个过程要求所有权、财务和下属企业充分透明。

摩根、UBS和普华永道拒绝对此发表评论。 负责审查交易明细的美国财政部一位发言人表示，财政部对此不予评论。

海航集团与亲属和朋友的商业行为可以追溯到海南航空空于1993年成立的时候。

当时，中国正处于经济大变革之中，打算从计划经济转向鼓励市场和民营企业的经济。 海南岛被指定为经济特区后，当地领导人与在世界银行工作的陈峰和在民航系统工作的王健接触，希望成立航空空企业。

这两人说服地方政府用股票方法创办海南航空空企业。 作为中国的新事物，该企业结构允许包括创业者和高管在内的民间投资者拥有一些国家支持的航空空企业的所有权。 他们还说服地方政府允许外国投资者首次持有中国航空空企业。 陈先生前往华尔街，获得亿万富翁乔治·。索罗斯投资2500美元的承诺，这是一项伟大的功绩。

悉尼科技大学教授冯崇义说:“在中国，我们是唯一以这种方式运营的企业。” 陈峰从国有银行获得了巨额贷款，但人们知道这其中有特殊的理由。

根据《纽约时报》的调查记录，企业开始运营后，高管亲戚朋友设立的各种民营企业，都受益于航空空企业。

一位名叫黄伟蓉的女性，名下有一家北京公司的文化传播企业，承接了海南航空空数千万美元的广告业务。 名为张志军的男子，有与海航集团及其关联企业一起在航空新闻技术行业投资的企业。

这两个人都和海航集团的干部有着千丝万缕的联系。 他们还与企业联合创始人王健的亲属建立了其他一点的企业。

王先生的弟弟王伟是海航集团业务的最大受益人之一。 他的企业向海南航空空销售设备和服务，还进军包括海口西海岸高尔夫会在内的企业房地产。 他是海南岛大型临海房地产项目的合作伙伴，现在那里有高档的别墅和奢华的度假村。

90年代中期，科罗拉多有名的高尔夫球场设计企业戴德设计集团的社长奥布赖恩·； 迈克·格雷说，海南航空空委托他参加海口附近的大型建设项目。 文案还包括建造高尔夫球场和别墅。 麦克雷先生说。 “我们和海南航空空签订了合同，与王健和弟弟王伟会面。 王伟是名义上的负责人，他负责高尔夫球场的经营。

我们还不知道王伟是怎么筹集商业启动资金的，但下了道，他已经进入了中国亿万富翁的名单。

海航集团的另一位创始人、董事长陈先生也形成了企业效益联盟。

海南航空空年代首次进入美国诗歌时，陈先生的弟弟陈国庆在纽约创立了太平洋美国企业。 该企业为海航机队购买飞机发动机和零部件，包括空客329、波音737和湾流喷气式飞机零部件。 太平洋美国企业还帮助海航集团收购了多家欧洲酒店，同事与海航集团共同投资长江国际租赁有限企业。

太平洋美国公司的股权结构相当混乱。

多年来一直认为是海南航空空或海航集团的下属企业。 在纽约非营利组织亚洲学会的自传中，陈国庆说这家企业是子公司。 根据2007年尼尔北美航空空破产纠纷提交美国法院的资料，太平洋美国企业是海南航空空的子公司。

亚洲一个国家的公共档案新闻对太平洋美国企业的描述与此不同。 海航集团在年向新加坡政府提交的股票介绍文事件中说是关联公司。 海南航空空在过去18年发表的年度报告中说，太平洋美国公司是主要的供应商。 这些文件中没有表明太平洋美国公司的负责人是陈峰的弟弟。 最近，其负责人被变更为陈峰的儿子陈小峰。

海航集团一位发言人确认，太平洋美国企业是独立企业，不是海航集团及其下属企业的子公司。

躲着操纵这些交易的人，至少有一个已经浮出水面的索罗斯先生。

索罗斯名下的对冲基金在海南航空空及其子公司大本航空空投资了5000万美元。 初期，索罗斯先生团队的干部一般担任海南航空空的总监一职。

据三位了解投资内情的新闻报道，没有内部讨论过家族裙带关系对产品和服务的影响。 索罗斯拒绝对此发表评论，他于年抛售了所有股票。

这种密切的关系也扩展到了海航集团的收购战术上。 该企业有数百家子公司，彼此有密切的业务关系转移、合并、重组资产。

在过去的7年中，30多起收购涉及海航下属两家企业，交易额超过200亿美元。 年，海航集团下属的西安民生以86亿美元买下海南供销企业和海航集团下属的大集。

通过这一系列交易，海航集团迅速发展，这一战略的基础是不断增加的债务。 海航集团目前负债1000亿美元，大部分来自国有银行。

当海航集团和其他大公司债台高筑时，中国的政策制定者、经济学家和投资者担心这种模式能否持续下去。 海航集团几家上市公司的股价最近就此下跌。

海航集团的陈先生对此漠然置之不理。 他在多年前的采访中说“虱子增加也不咬”。 你多借点钱就能好好睡一觉了。

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译文标题:中国家族金融互联网

原刊媒体:纽约时报

作者:戴维·巴博

原文链接:美国航空//07/18 /商业/日本航空/日本航空/中国航空？ ref =集合% 2薄膜化学% 2f中国[/S2/]

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