“江涌：金融危机的历史教训”

经济危机是资本主义制度的内在性疾病，只要有资本主义存在，经济和金融危机就会周期性爆发。

金融海啸造成余波，冲击弹威力仍在发酵，及时深入总结危机教训，防止类似危机再次发生意义重大。

一、危机是经济自由主义泛滥的结果，经济自由主义倒台后，世界上不是没有选择，而是有越来越多的选择。

美国经济学家、政治家为美国金融危机编织了许多理由，如东亚重商主义、廉价货币政策导致的世界经济严重失衡等。 这些理由经不起推敲，但事实上，危机的根源是美国奉行的经济自由主义。

玛格丽特-撒切尔在英国高举新自由主义旗帜时，她坚决强调世界别无选择，只有经济自由主义。 罗纳德？ 里根政府在美国呼应了英国的政策主张。 如此，自由经济理论纵横全球:自由不介入的市场比较有效市场自动迅速纠正自身错误的政府作用越小越好，规制只会阻碍创新的央行应该独立，只专注于抑制通货膨胀。

新自由主义以强调竞争、以最大的效率创造财富、促进经济增长、创造物质财富为社会快速发展最重要和唯一的目的，而且每个人都可以使用任何手段致富。 这种极端的经济思想不断刺激经济人(金融家)无限的贪婪，把欺诈当作创新。 自由竞争带来的是两极分化，社会产生的大量财富集中在少数人手中，它们以越来越虚拟的形式追逐着更大的虚拟财富，危机不断发生。

长期以来，经济自由主义垄断了国际经济思想，抑制了人们的思维，遮挡了决策者的视线。 当前，金融危机结束了经济自由主义，自由主义倒台后，人们惊讶地发现，世界上非但没有选择，反而有越来越多的选择。 问题是，对许多终身学习、运用并切实受益的经济学家来说，承认新自由主义的失败，放弃新自由主义的理论和信仰，是非常痛苦和极其不情愿的。 他们对新自由主义的拥抱不足和理论的复活，是人类思想解放、国家政策进步的首要障碍。

二、金融危机是对金融资本主义的信仰危机，危机发生后，人们意识到信任、道德比专业技术、法律规则更重要。

美国次贷危机爆发后，美国众议院议长pelosi nancy严厉谴责政府推波助澜，给企业贪婪带来了机遇。 对金融资本主义泛滥进行猛烈批判的美国社会既没有限制也没有限制，大致上没有( no regulation，no supervision，no discipline ) )。 确实，在经济自由主义泛滥的美国，商人，特别是金融家，既没有自律，也没有平衡，在利润驱动下，无法无天，出其不意。 市场经济基础(道德和信用)和前提)管制和监管)不存在，或者至少没有发挥应有的效果。

现代经济的本质是信用经济，金融快速发展的本质是信用快速发展。 中国孔子有言无信，不知道其可能性。 没有自信，现代经济就不能成立。 但是，经济自由主义泛滥，经济人迅速成长，社会人萎缩，人们可以不择手段地致富。 所以，存在着华尔街金融家、金融机构为了自身利益最大化，以金融创新的名义进行金融诈骗的事实，不断利用新闻不对称来实施金融诈骗，利用自己的专业技术，诈骗顾客和投资者对自己、领域的信任，从而进行非法诈骗

金融大师乔治？ 索罗斯强调，金融业只有规则，没有道德。 信用和道德是市场经济的润滑剂，是现代社会构建的基础。 如果市场经济没有道德，没有信任，任凭规则，有诉诸法律的东西，经济活动就会因为高昂的价格而逐渐失去活力，失去效率，枯竭，建立在此基础上的社会也会失去公正和公平，陷入无止境的冲突。 需要有秩序和法制的社会，但需要更可靠和更有道德的社会。 理想的世界，和谐的世界，不仅是真实的世界，也是善的世界，美的世界，也是道德高尚的世界。

三、全球化需要治理，国际社会必须增进合作，加强对金融机构和金融市场的监管。

全球化是经济全球化，经济全球化集中在金融全球化上。 金融资本全球横行，相关资产价格大幅下跌，相继引发金融动荡，从而获利。 全球化在某种意义上是美国化的，美国向世界出口经济自由主义，充当金融资本的保护者，竭尽全力保护华尔街金融资本的好处，反对世界范围内各种形式的金融管制。

金融危机爆发后，国际社会包括美国国内主流意见要求加强金融资本监管，对经济全球化进行有效治理。 欧盟在全球治理和金融监管方面发出清晰的声音，经常树立榜样，鼓励国际社会加强合作，加强全球治理，打击信用评级、对冲基金、场外市场交易等影子银行及相关金融活动(裸卖/(/k0/) ) 这些要求和相关配套监管措施主要是比较美国的金融机构和相关活动，因为这受到美国的硬或软的抵制。

金融机构太大，难以管理。 因为过大而无法破产的金融机构的监管逐渐成为金融监管的共识。 如果银行大到不能倒闭的话，它们已经大到不适合存在了。 其实，应对方法很简单。 把它们分开。 但是，据说由于金融利益集团的强烈反对，很难分割大银行。

对金融衍生品的监管也逐渐引起发达国家的关注。 一份资料显示，全球金融衍生品总额从2002年的100万亿美元激增至2007年的516万亿美元，其中美国约为340万亿美元，2/3产于美国。 衍生产品存在于正常、规范化的证券交易之外，缺乏监管，容易泛滥。

虽然对金融家、银行家的监管和强力约束存在一定差异，但这种差异的预期可以缩小。 由于相关国家的国内纳税人、舆论呼声很高，政治家们必须从金融利益集团的政治献金(一元一票)和纳税人的意志)中进行选择。

四、抑制金融利益集团扩大，抑制虚拟经济膨胀，实现世界经济回归实体经济。

随着金融资本的快速发展，更多的国家壮大了强大的金融优势集团(如伦敦市和华尔街)，深刻影响或直接操纵政权，推动了英美经济乃至世界经济向金融化方向的快速发展，从而导致实体经济萎缩，

实体经济是指提供物质产品、精神产品的生产、销售及相关服务的经济活动，是世界财富的基础和经济增长的原动力。 虚拟经济原本是为实体经济服务的依赖经济，但随着市场经济的快速发展，虚拟经济越来越脱离实体经济，异化为资本价值形态的独立运动。 简单来说，虚拟经济不是靠生产和服务赚钱，而是靠钱赚钱，靠玩耍赚钱，最终脱离了实体经济，变成了影子世界和镜子世界。 据统计，在全球每天数十万亿美元的金融交易总额中，与实物贸易相关的不到1-2%，许多发达国家的国民经济、全球经济整体呈现倒金字塔的状况。

美英是虚拟经济膨胀的典型。 美国实体经济创造的gdp占全部gdp的比例从1950年的62%下降到2007年的34%。 实体经济中最具代表性的制造业1950年创造的gdp占总gdp的27%，到2007年只占12%。 虚拟经济创造的gdp占全部gdp的比例从1950年的11%上升到2007年的21%。 美国战后的三大支柱产业——汽车、钢铁、建筑业已经失去了往日的辉煌，取而代之的是金融、保险、房地产服务业。 在2008年金融危机爆发前的哪一年，金融业利润占国内总利润的1/3，是约20年前的两倍。

金融业有一个从依赖实体经济快速发展到独立快速发展的过程。 在美国，到1990年，广义金融业产值占国内生产总值的比例首次超过了制造业。 世界庞大的金融体系远远超出了以前流传下来的融资功能，一旦建立起来，就不再满足为实体经济服务而获得的平均利润，而是运用层出不穷的各种创造的工具(金融衍生工具)巧妙地夺取社会，获得垄断利润的巨大而有利的金融利益集团 这绝不是社会福利增长的继续，而是灾害的开始。

危机过后，新任民主党奥巴马政府似乎要痛改前非，遏制华尔街的贪婪，通过金融监管改革法案，脚踏实地，快速发展实体经济，增加就业，提高出口。 这无疑给任何积极效仿美国模式，积极致力于金融业快速发展的经济阻滞敲响了警钟。

五是贫富分化不仅是社会危机的根源，也是这次经济和金融危机的根源。 危机表明，无论是国内还是国际，都必须缩小两极分化，缩小社会快速发展差距。

次级贷款和相关金融衍生品在美国膨胀，有严重的经济乃至社会原因，这就是美国日益扩大的社会差距。 为了体现社会的客观公正，减少社会犯罪，让穷人、买不起房子的人拥有自己的住房，美国政府支持房利美和房地美的快速发展，向大力发行次级贷款的金融机构贷款，允许华尔街无限制地扩张次级贷款衍生产品 政府为了处理社会矛盾，人为增加了社会诉求，填补了如此严重的金融风险。

30年来，除了20世纪90年代末，美国的平均实际工资落后于生产力的增长，收入分配给越来越多的最富裕的人。 本世纪初，美国5%的人占近58%的财产，10%的人占70%的财产，处于社会底层的50%的人占不到3%的财产。 不仅社会整体收入差距非常大，同一公司和组织内的收入差距也在迅速扩大。 有资料显示，1971年美国公司高管与普通人员的收入差距为40:1，但2007年扩大到357:1。 另外，根据国际劳工组织( ilo ) 2008年世界业务报告，2007年美国最大的15家首席执行官们的收入比普通工人多520倍，远远超过2003年的360倍。

全球化继续扩大这一差距。 不仅是公司内部管理层和普通员工、一国境内的穷人和富人，国家之间穷国和富国的差距越来越大，国际政治和经济秩序也越来越不合理，金融危机的价格(最终表现在失业和物价上涨上)最终表现在穷人和弱者身上，特别是穷人， 这样，日益边缘化的穷国成为犯罪、海盗、甚至恐怖组织滋生的温床。 如果不切实处理世界范围内的贫富分化问题，国际恐怖主义会更加严重，国际社会的冲突会更加严重。

六、危机加剧了哪些高度依赖对外(市场、资本、规则)的经济阻滞，经济全球化带来的不仅仅是福音，还有灾害和危机。 只要有资本主义，经济和金融危机就不可或缺。

金融海啸发生后，东亚、中南美、中东欧国家纷纷卷入危机漩涡。 解体研究表明，对外部(市场、资本、规则)依赖严重的国家和经济区块受到严重打击，冰岛、阿联酋迪拜、爱尔兰等国严重依赖经济区块，资金撤出、市场萎缩等迅速引发危机

危机过后，发达国家痛切考虑，表示要转变经济快速发展模式，遏制过度虚拟经济，积极快速发展实体经济，增加就业，逐步实现国际收支平衡。 这必然带来了经济民族主义的兴起，贸易战、投资战、货币战更加激烈。

新兴市场国家出口导向的比重越高，宏观经济不稳定的影响程度就越大。 由此，曾经具有无限吸引力的出口导向型经济增长战术的风险越来越大，几乎接近尾声，转变经济增长方式，以内需拉动经济增长已成为必然。

经济小国家不能承受大金融机构的崩溃，经济小国家必须探讨经济的快速发展模式，探讨依赖国际经济(市场和资本)、依赖虚拟经济(金融业)的巨大风险。

值得注意的是，在被全球化遗忘的国家中，有些国家受这次金融危机的影响很小，充满了活力。 参与全球化程度不同带来的祸福差距，以及发达国家市场保护主义日益严重，都可能表明全球化很可能借此进入低谷和调整阶段。

资本主义的历史就是危机的历史。 1970年至2007年间，人们可调查的银行危机达124次以上，汇率危机208次，主权债务危机63次。 世界体系中周边国家的危机明显多于中心国，但中心国的危机越来越频繁，呈现出更强的态势。 危机的爆发越来越频繁，损失也越来越大，防范越来越困难。 还是老话，经济危机是资本主义制度的内在性疾病，只要有资本主义，经济和金融危机就会周期性爆发。

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