“占豪：降息对股市楼市及经济的影响拆析”

周六傍晚，央行宣布存款利率下降0.25个百分点。 此外，央行表示，为进一步推进利率市场化改革，将金融机构存款利率波动区间上限从存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。 其他各等级贷款基准利率和个人住房公积金贷款利率相应调整。

那么，央行为什么在这个时候得到消息呢？ 利率下降会对股市、楼市和宏观经济产生什么影响？ 请看占豪之下进行分解。

为什么利率会下降

关于降低利率，老战友应该知道。 占豪对把握上次降息的时机保存了意见。 我个人认为，如果把那个利率降低放在现在这个时候就更好了。 这样，不仅对市场的刺激力度变得更强，而且离美国加息的预期时间点更近，政策的进退就会有富余。

因为，如果全年联邦储备系统理事会不降低利率，中国央行3月只会有一次大幅降息，不会给市场带来太强的降息预期，所以央行在下一次宏观政策工具选择时会更加积极。 目前已连续两次降息和下调利率，央行嘴上说是稳健的货币政策，但实际货币政策已经放宽，这与以往口径不同，将带来负面市场预期。

央行在这个时候得到消息的原因有两个。

一、希望宏观经济上半年保持稳健。

虽然宏观经济增长依然稳定，但年4季度和年1月的经济数据明显不理想，2月份pmi数据有所好转，但上半年实现7%以上的增长需要一定的刺激。 只有上半年实现7%以上的增长，下半年的政策面才会更加冷静。 根据我们以前的预计，如果联邦储备系统理事会增资，今年将至少降低两到三次利率； 如果联邦储备系统理事会不提高利率，利率应该下降一到两次。 今年第一次出现了利率下跌。

二、推进资产证券化进程。

据了解，政府正在推进银行资产证券化和市场化利率改革。 但由于市场利率高、利差大，银行推进资产证券化的动力明显不足。 因为，银行资金本来就紧张，这些在银行看来是高质量资产的贷款，为什么要卖给别人呢？ 为什么只给其他投资者提供稳定的好处呢？ 银行没有证券化的动力。 经过降息、降息后，银行流动性增多，利率也变低，银行就有动力将一点点的资产折价到一定的价格，以理财产品的方式卖出，客观上推进资产证券化进程。 这样，商业银行也有金融创新的积极性。

利率下降对股市的影响

利率下降对股市有什么影响？ 一定是很大的利益。 因为货币价格下降，公司运营价格下降，股市融资价格也下降，越来越多的资金流向股市，也刺激了公司的投资。 这些对股市来说当然有好处。 通过这次降息，股市肯定会寻求对前期高点的突破。 一旦开放量突破，新的主要上升波就能确立。 因此，在黑市上，投资者必须关注前进升值突破过程中大盘盘面的状态。

当然，短期内，对银行股明显是利好空。 利率下调导致的贷款利率下降，以目前银行流动性不足为鉴，必须使存款利率持续上浮。 这样，银行存款的利差再次受到挤压。 因此，短期内，利率下降当然是利好空消息。 但是，利率下降刺激了经济增长，有利于银行长期的业绩增长。 更重要的是，利率下降刺激了股市走势，在其他股票的带动下，银行股低调上升。 因此，对银行股的短期收益空不影响银行股的走势。

利率下降最好的板块是房地产板块。 因为，对目前的房地产领域来说，货币升值和资金压力大是两个最重要的矛盾。 上次降息后，市场迎来了购房浪潮，房地产公司资金方面的压力得到缓解。 现在再次降低利率不仅会促进买家的购买，还会降低公司的价格，所以对房地产股来说是很大的利益。

由于利率下调会进一步引起人民币贬值的预期，因此对进口原材料较多的公司来说是利率空，如造纸领域等。 但是人民币贬值有利于出口，所以对出口产品，特别是中高级产品的公司来说是个好消息。

另外，一方面利率下降，另一方面政府增加基础设施投资，未来基础设施相关板块值得继续关注。

利率下降对楼市的影响

利率下降对楼市是一大利好。 从占豪来看，中国宏观经济调控最害怕的是房价再次上涨。 因为，如果房价再次暴涨，宏观政策调整空之间可能会被挤压消失，中国经济结构转型和产业升级可能会受到严重影响，中国宏观经济可能会严重紊乱。 这就是为什么对去年的降息个体保存意见的原因。

去年意想不到的大幅降息，虽然房价暂时没有上涨，但产生了大幅的抑购是事实。 今年的降息，显然会基于上次的降息来刺激楼市。 至少，房价短期内不会下降太多。 如果上半年降低利率，降低基准，下半年房价上涨的可能性将大大增加。 如果利率进一步下降，到了今年房价是否会大幅上涨，还不太清楚。

个人看法是，既然利率已经下降，政府应该与房地产领域相比较，加大监管力度，观察市场供需，并准备进一步调控的非货币政策手段，防止房价再次暴涨。 除非房价暴涨，否则中国经济转型升级不会受到负面影响。 对此，相关部门必须观察掌握。

总体来说，今年的房价有支撑，房地产领域不会大热，但不会大寒，保持稳健状态没有问题。 如果今年股市情况良好，吸引大量资金，对楼市有平抑作用。

利率下降对宏观经济的影响

利率下降的一个非常重要的原因当然是基于当前经济增长的压力，因为宏观经济稳定在7%以上。 因此，连续两次降息对宏观经济刺激的阶段性明显是良性的，只要抑制房价，长时间看也是良性的。 这次降息后，上半年应该至少有一次下调，会对宏观经济造成良性刺激。

很多人渲染中国经济怎么样，但在现在的情况下，中国经济正处于健康的转型升级之中。 通常，今年应该是中国经济增长率较低的地方，明年整体情况将开始好转，预计到了明年将开始走出低谷。 当然，这些都建立在房地产价格稳定的情况下。 对中国来说，房地产市场不能再次暴涨。 否则，一旦泡沫破裂，后果将不堪设想。

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