“养老金真的要入市了！首批资金最快本周打款买A股”

养老金有望在本周内买入a股

据证券公司中国称，首批养老金权益类集团有望在本周内向管理者支付资金，约百亿规模资金的大致比例将投向优先价值和指数增强两大类集团。

证券公司表示，权益类上市是目前养老金上市的最新动态，预计本周内买入股票。 实际上，投资权益类养老金入市前，现金管理类组合先行启动，春节前将资金委托给了管理者。 最初的养老金资金将在最近的社会保险基金审查中分配给优秀的基金经理。

年6月底，人社部、财政部向社会公布了《基本养老保险基金投资管理办法》。 根据《基本养老保险基金投资管理办法》的规定，养老金投资股产品的比例不得超过养老基金资产净值的30%。

从此，养老金进入市场备受瞩目。

年12月6日，全国社会保险基金理事会宣布，上个月审查了21个基本养老保险基金证券投资管理机构。 据证券时报报道，基本养老金进入市场已近一步，首批委托省约3~5个省(市)，委托总规模约2000亿3000亿元，预计最早明年年初基本养老金将进入正式运营阶段。

21家机构中，基金企业14家，保险机构6家，证券企业1家。

具体来看，14家基金企业包括博时基金、大成基金、富国基金、工银瑞信基金、广发基金、海富通基金、华夏基金、汇金、嘉实基金、南方基金、鹏华基金、易方达基金、银华基金、招商基金。

6家保险机构分别为长江养老保险、华泰资管、平安养老保险、泰康资管、中国人保资管和中国人人寿养老保险。

中信证券作为唯一的证券企业入选基本养老保险基金证券投资管理机构。

年1月底，全国社会保险基金理事会理事长楼继伟表示，有几个省委托全国社会保险基金理事会分阶段运营养老保险金。 这被解释为进入养老金市场在弦上。 东方证券表示，基本养老保险基金进入市场是最后一步，预计春节后正式进入市场。

但是，楼继伟当时表示，与全国社保基金相比，这笔资金是阶段性的，对波动的容忍度相对较小，进入股市的规模也有限。

年2月16日，据中国之声《全国信息联播》报道，人社部副部长游钧称，目前包括北京、上海等7个省区市在内的基本养老保险金开始委托投资运营，规模共计3600亿人。

年8月公布的《基本养老保险基金投资管理办法》显示，投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得超过养老基金资产净利润的30%。 这意味着上述先行启动的7个省份的养老金最多将为股市带来1000亿左右的资金。

针对这些地区的养老金开始投资运营，湟钧在今天召开的全国社会保障局长会上表示，原有的社会保障基金只存在国有银行，突破了购买国债的限制，为养老保险基金的价值开辟了实际的道路。

据新闻报道，本周养老金新资金开始进入市场，第一笔资金开始买入a股可能是本周最大的看点。 分析表明，养老金投资风格稳健，预计将第一资金投向估值合理的蓝筹股和成长股。 另外，上周五，证监会发布了有影响力的再融资新规，周末还发布了进一步的解释证明。 将来，重大资产重组发行股票的购买资产部分的定价将继续执行《重组办法》的相关规定，但重组补助融资的部分需要重新执行。 据分析人士称，为了宣布新发，将重新构建二级市场资金博弈框架，公司将无法原有增发，股价可能面临下跌压力。 但规则确定后，有实际融资诉求的一定增长项目中有相当一部分将加速推进。 只是，为了按照新的规则玩，一定的增加方不能再低风险对冲了。

证监会澄清市场误解，将补助融资在发行期第一天定价

证监会上周末将按照《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)等并购重组相关法规执行，但涉及配套融资的部分有《上市公司证券发行管理办法》、《上市公司非公开发行股票实施细则》等相关规定

此次政策调整后，并购重组发行股票的资产购买定价继续执行《重组办法》的相关规定。 也就是说，根据此次发行股票购买资产的董事会决议公告日前的20个交易日、60个交易日或120个交易日的企业股票交易平均价格之一定价。

但是，补助融资的定价将根据新修订的《实施细则》执行，即根据发行期第一天定价。 补助融资的规模应当按照现行规定执行，符合《关于发行监管问答诱发上市公司融资行为规范的监管要求》。 补助融资期间隔等继续执行《重组办法》等相关规则的规定。

下一步，证监会将进一步深入贯彻全会精神，落实中央经济实务会议的实务布局，支持供给侧结构改革，优化资本市场资源配置功能，规范上市公司并购重组行为，不断完善相关制度，保护中小投资者合法权益，实现实体经济

游戏规则明显改变市场结构，重新进行大规模制造

新规出台后，市场将毫无疑问地产生多层次、各方面的深刻影响。 周日晚上，兴业银行宣布紧急取消计划中的定向增发。 原因是不符合两次增发期间的时间间隔。 应流股份等企业宣布调整增发方案，以适应刚刚发布的监管新规。

分析表明，a股市场在过去几年中一直围绕传统的固定加息规则进行运营，许多二级市场的资金博弈行为，从深入来看，背后都有定向增发的身影。 这次规则的大幅变更，无疑会冲击现有的市场结构。 其影响比较多且复杂，不能单纯用利空或利多来解释。

首先，现有的固定增资项目有很大一部分由于新的不适合而搁浅。 其中，因不符合时间间隔而无法固定增资的企业，可能会考虑发行可转换债券，通过公开增发和股权分配的方法募集资金。 由于过去许多定向增发项目对股价有需求，特别是在增发价格明确之前，如果将来不增发，稳定股价似乎也就不那么迫切了。 对这部分股票来说，新规是利空，股价有下跌压力。

其次，新规则主要是为市场制定了新的游戏规则。 将来只要符合规定，有以市场价格购买的资本家，定向增发就有生存空之间。 根据新规定，上市公司要多募集一些资金，就需要控制在增发前市值的20%以内。 这是因为市值越大的公司通过增资筹集的资金越多。 这样，不排除将来会有更多以招聘为目的的公司，希望尽量提高自己的股价。 因此，不能说新规对二级市场是利好空，而是对市场预期、有快速发展前景的项目，新规可能反而会对中长线利好。

第三，对于符合条件的并购重组、租壳来说，新规只是技术上的调整，并不构成实质性的影响。 但证监会多次发布的消息显示，降低壳子价值、抑制非理性投机，无疑是明确的政策方向。 对于租借壳、重组的炒菜来说，难度当然也很高。

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