“谁是刘士余要“逮鼠打狼”的资本大鳄？”

在资本市场呼风唤雨而自由的资本大鳄们被列入了证监会的黑名单。

这些鳄鱼是谁？ 你躲在哪里？ 你做了什么？ 2月11日，《新京报》的刊文对此进行了分解。

2月10日，全国证券期货业监管会议召开，中国证监会主席刘士余首次亮相。 他在会上说，资本市场不允许鳄鱼呼风唤雨，给散户扒手吸血，必须有计划地逮捕资本鳄鱼。

这已不是刘士余第一次让资本大鳄亮剑了。 1月3日上午，元旦过后，刚上班，刘士余专程到证监会稽察局、稽察总队进行实务调查，他还要做好全年资本市场的稽察执法工作，严惩挑战法律底线的资本大鳄，抓捕大灰狼。

1为什么在这个时候要表明态度？ 发出什么信号？

刘主席为什么这个时候剑指的是资本大鳄？ 这发出了什么信号？ 经过一些调查，知情人士和专家认为证监会将加大年度投资者的保护力度。

证监会的内幕向援助明确表示。 加强投资者保护是证监会全年的重要工作之一。 在股市中，以往的操作惯例是割韭菜，但现在领导者必须在这方面取得突破。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉合作者，资本大鳄主要指参与并购的产业资本、保险资金、私募股权投资基金、定向增发的上市公司等。

董登新表示，国际证监会明确了证券监管为三个目标。 第一，保护投资者第二，保证证券市场公平、效率、透明度第三，降低系统性风险。 其中，保护投资者成为了第一位。

据他介绍，全年跨境并购和风险投资参与杠杆化，乱象丛生。 包括上市公司任性增发、跨境并购向事实上的虚浮方向转换、并购估值操作、万能风险跨境参与母公司外卡、上市公司资本公积金大幅增加协助减持等。 这次收购和增发的混乱背后，全部由股东买单。

另外，证监会有关人士表示，刘士余自去年2月上任以来，严格贯彻依法监管、严格监管、全面监管，将这一理念勾结在证监会业务的方方面面。

2刘士余必须抓住那些资本巨大的鳄鱼

a股有那些地方的水深，所以鳄鱼一定藏在哪里。

①上市企业增发的深水潭

资本市场哪里的钱最多？ 东方财富choice数据显示，年来，a股发行新股约300家，首次募集资金规模1865.36亿元，每家约6.22亿元。 上市公司通过增资配股募集的资金约为2万亿元。

从抽水效果来看，ipo的首发只有水管，增发是放水闸门。

2万亿元的再融资深入介入了银行、公募、私募股权、保险、证券公司、个人甚至白手套企业。 根据21世纪的经济报道，几年前用杠杆再融资的人太多了，赚了一大笔钱。 1月19日，深圳一家证券公司的收购者向21世纪经济新闻记者表示，如果能与上市公司关系好，拿到固定增量，则优先自己筹钱恶化后，去银行越来越多取钱，杀光后解禁后高价减持获利

这种操作的普遍逻辑是，上市公司增额有明显的折扣空之间，以往的发行价一般有10%-30%的折扣。 这是因为在市场人士看来，定增是一项躺着赚钱的生意，由此涌入了大量的明路资金和不明资金。

预订者通常在10人以内，但竞争对手会变多。 大家都挤破头皮去拿份额，除了资金，其他资源也在增加。 北京一位私募基金负责人向21世纪经济报道记者透露。

水变干净了，池子变透明了，鳄鱼就不那么害怕了

( )②高传输后的泥沼减少) ) ) ) )。

股价上涨的利润，不仅对股东来说，对一些上市公司来说，一年赚不到几百万美元，炒自家股票的减持也能轻松夺回几亿到十几亿美元。 高送因为a股泥潭，跑得慢需要站在高位。

一直以来，伴随着股票高转移的大多是股价的上升。 市场人士认为，一些企业有意早于年报公布高传输计划，或为一定的增长保驾护航，或为随后解禁做准备。 高转移企业股价上涨，也为上市公司实际管理者的减持做了铺垫。

业内人士表示，高转移已经成为大股东实现高位减持的常用辅助手段。 虽然无法直接预测大股东用什么方法来上涨股价，但高转移无疑是价格相对较低、效果较好的形式。

去年11月18日，天龙集团发布高转移预案，计划每10股增加15股，派遣0.5元。 预案公布后，企业股价连续第二天涨停。

此前，天龙集团实质性统治者冯毅及其一致行动者冯华、冯军公布巨额减持计划，预计未来6个月内共减持2860万股以下。

这件事引起了监管层的关注。 交所为此发出询问函，要求企业向高比例的转移预案炒股，证明是否有协助大股东减持的意图，但没有阻止大股东获利的脚步。

去年曝光的高传输企业中，其他三家也推出了高传输+减收路线。 瑞和股份、云意电气、山东华鹏仍在玩高转后的大股东减持之路。

( )③杠杆收购、评估操作) )。

数千、数万资金，撬动数十亿资产，且部分上市公司利用股东的钱收购中小企业，欺骗估值，实现利润输送。

自去年12月以来，已有万家文化、万步森股份、天马股份、泾兴股份、银鸽投资等多家上市公司发布监管层问询函，详细披露并购资金来源问题等。

据《21世纪经济报道》记者整理，买壳方筹资与自有资金比例最高的是万家文化，为50倍。 其新股东罗宾·媒体仅出资6000万元，却撬动了30亿元的外来资金。 其次，是银鸽投资的新股东螯合物投资，以30倍的杠杆率完成了控股权收购。

此外，前期实施股权转让的焦作万方、*st合金、步森股、尤夫股等杠杆率均在5倍以下，部分敏捷购房者甚至不从金融机构融资，而是从体系内企业借款，如君华集团认购齐翔集团间接持股的齐翔达。

这样的高杠杆收购壳牌企业通常会加大杠杆，虽然目前没有风险，但是在股票连续大跌或崩盘的情况下，紧张的资金链很容易断裂。 1月12日，江浙一带一位壳牌经纪对21世纪经济报道记者说，去年股市特大地震时，崩盘的例子很多。

值得注意的是，前期被解雇的股权转让概念股已经集体回调，一般有20%至30%的跌幅。

杠杆收购的另一个被集中批评的行为是空手套白狼。 即，采用少量自有资金，加上从外部借来的高利率巨款，迅速收购某上市公司的控制权，变更名义后，立即将股票发放给融资，将获得的资金偿还给前期的高利率借款。 例如，控制步森股、天马股。

( )④万能保险越境炒短线) ) )。

今年下半年，保险金王牌成为a股市场的一大景观。 在万宝之争中，宝能系凭借万能保险逼上万科，恒大人寿利用恒大王牌概念在二级市场买卖股票的举动，更是震惊了业界，被市场人士评价为难看。

以恒大生命准举牌梅雁吉祥为例。 9月，恒大人寿在3季度报告计算时间前买入，在10月底的3季度报告公布中进入前10大流通股东。 利用此前的恒大挂牌，股市暴涨的市场心理，在散户跟进后应运而生。

一个月来，恒大人寿在梅雁吉祥中赚了32.7%。

另一方面，同样的操作方法还有恒大生命体对栋梁新材料的操作。 根据栋梁新材料第三季度报告，恒大人寿在之前流传的a集团和b集团两类产品中排名前10位，分别以693.9万股和484.19万股排在第5位和第8位，合计持股达到企业总股东的4.95%。 但是，在股价上涨的第二天，栋梁的新材料股价上升，下跌。 10月31日，据媒体报道，恒大人寿2类产品已退出栋梁新材料10大股东名单，5个交易日，栋梁新材料跌幅17.55%，区间互换手达到80.17%。

这件事之后，导演层勃然大怒。 11月8日，保监会发布软文，与恒大人寿在股权投资中的快进行为相比，约谈恒大人寿主要负责人，确定不支持保险资金短期大量频繁炒股，恒大人寿应深刻反思短期炒股对保险领域和保险资金运用的负面影响

随后，恒大再次认购5家上市公司，并承诺自主锁定6个月。

一位业内人士表示，恒大、宝能已经解决，但之后是否有新的调查还不清楚。

另外，《新财》披露的资本市场兆元帝国xx集团，受实际控制人在海外的传言影响，集团3家企业在春节开市第一天下跌。 据《新财》称，该集团在资本市场上的腾飞很厉害。 刘主席的这次演讲指的是哪里，期待着证监会的下一步行动。

3刘士余就任的那一年

( )①严格的监管( )。

在经历了~年牛市和随后的股市灾难之后，年a股市场迎来了新的掌舵人。

年2月20日，刘士余出任第八代证监会主席，至今已近一年。

这位具有清华大学学历、上海经验、央行资历的证监会主席在3月5日两会期间，在第一次会议上点燃资本市场三把火，发出依法监管、严格监管、全面监管的信号，搁置战术新兴板块，为引进外部资金创造条件。 并且，于去年12月5日开通了深港通。

严格执行强制退市制度，也是刘士余严格监管的措施之一。 博元投资、欣泰电气两只不死鸟退市。 其中，博元投资成为a股市场上第一家因重大新闻披露违法而退市的企业。 今年3月29日进入退市整理期，交易日30天后，博元投资于5月11日正式告别a股。

然后，刘士余比较了资本市场的混乱，用挠骨治毒的猛药消除了疥癣。 与去年年底频繁出现的野蛮人发卡现象相比，刘士痛定思痛，可以申请收购上市公司，但你用不恰当的钱从事杠杆收购，从行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最终成为领域的强盗

今年1月3日，刘士余首次亮了剑资本的鳄鱼。 他特意前往证监会稽察局、稽察总队进行实务调查，强调要进一步完善年资本市场稽察执法工作，严惩挑战法律底层的资本大鳄，抓老鼠抓狼，勇放剑斗。

年12月30日，证监会对各种违法行为保持高压态势，共对183起案件进行处罚，制作行政处罚决定书218件，比去年增长21%，为42亿8300万元，比去年增长288%，至42亿8300万元。 行政处罚的决定数量、处罚金额均创历史新高。

②语录被流传[/s2/]

野蛮人、强盗、精灵、害人精刚刚告一段落，令人震惊的证监会主席刘士余爆出资本大鳄嘴等言论，本周五又震撼了市场。

1、年3月5日关键词:严格监管

新主席的主要任务是监管，但他的监管思路是肯定的。 只有依法监管，严格监管，全面监管，监管才能保证改革措施的顺利实施。

影响:这一表现还对下周一股市走势产生了积极影响。 3月7日，早间上海、深圳两区一齐开盘，上海综合指数盘中一度冲进2900点。 截至上午收盘，上海综合指数报告2896.55点，上涨0.78%。

2、年9月10日关键词:看门人

交易所要成为证券市场监管的第一道防线，证券经营机构就必须担当看门人的角色，共同推动领域的健康和快速发展。

影响:分析认为，这种表现对股市走势也产生了积极的影响。

3、年12月3日关键词:妖精、土豪、野蛮人

资产管理者希望不要做不奢侈的土豪、不风波的妖精、坑民害民的害人精。 挂牌，申请收购上市公司都可以，但你不能用不合适的钱从事杠杆收购，也不能在行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后成为领域的强盗。 当你挑战刑法的时候，等待你的是敞开的牢狱之门。

(受刘士余痛对野蛮人抢劫式并购的影响，12月5日，举牌概念股惨杀，板块迎来跌停，个股大面积下跌。 另外，保险资金由保监会发起整顿，个别企业的万能保险业务等暂时停止。

4、年1月3日关键词:资本大鳄捉老鼠捉狼

严惩挑战法律底线的资本大鳄，捉老鼠打狼，敢于亮剑。

影响:当天，上海综合指数上涨1.04%。

5、年2月10日捕到资本大鳄回来

在资本市场上，不允许大鳄鱼呼风唤雨，给散户的扒手吸血，必须有计划地把资本大鳄鱼抓回来。

影响:提振股市士气，今天上海综合指数走低。

6、年2月10日放黑哨

黑哨没几年，又出来了，好政策也被黑哨扭曲了，个别证券公司的经济学家都这么胡说八道。

影响:据相关预言家预测，分解师需要充分的逻辑和根据。

文:北山金鱼

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