“央行宣布降息0.25个百分点:下行压力大 物价水平较低”

继上月19日下调存款准备金率之后，今天央行下调人民币贷款和存款基准利率0.25个百分点，此前市场预计下调0.5个百分点。

据央行网站消息，中国人民银行决定自2009年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。 金融机构一年期贷款基准利率从0.25个百分点降至5.1%，一年期存款基准利率从0.25个百分点降至2.25%，结合利率市场化改革的推进，金融机构存款利率波动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。 其他各等级贷款及存款基准利率、个人住房公积金贷款利率相应调整。

中国经济最近频繁地亮起红灯。 4月的出口比去年同期减少6.2%，进口减少16.1%，为2009年以来同期最差。 4月份工业生产者出厂价格指数( ppi )比去年同期下降4.6 )，连续38个月下跌，与此相对，消费物价指数) cpi )上升1.5 )，表明通货紧缩状况依然严峻。 另外，4月汇丰中国制造业采购经理人指数( pmi )的最终值进一步降至48.9，创下时隔一年的低水平，标志着中国制造业环境进一步恶化。

在这样的背景下，4月30日召开的中央政治局会议为第二季度的稳定增长指明了方向。 与去年提到经济下行压力依然存在不同，今年的会议强调高度重视经济下行压力，减税清费、重要基础设施项目等投资、货币政策、扩大费用、房地产健康快速发展、创新驱动、国有企业改革、京津冀协调快速发展等 稳健的货币政策要把握程度，观察货币政策向实体经济的传导途径。 这是政治局会议对稳健货币政策的新解释。 而且，市场也被解释为释放货币政策中性偏差的信号。

中央银行负责人回答了记者的提问。

1，这次进一步降低贷款和存款基准利率的首要考虑因素是什么？

a )这次进一步降低储蓄贷款基准利率，关键是继续发挥基准利率的诱发作用，进一步推动社会融资价格的下降，支持实体经济持续健康快速发展。 根据国务院统一部署，年11月和年3月，人民银行两次下调金融机构贷款和存款基准利率。 随着各项政策措施的落实，金融机构贷款利率持续下降，市场利率明显下跌，社会融资价格整体下降。 目前，国内经济结构调整步伐加快，外部诉求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力。 另外，国内物价水平整体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续妥善采用利率工具提供了空的区间。 在此基础上，人民银行决定自2009年5月11日起，分别下调金融机构贷款和存款基准利率0.25个百分点，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。

2，这次配合降息，将存款利率的变动区间扩大到基准利率的1.5倍的背景和意义是什么？

a )目前，我国除存款外的利率管制全面放开，存款利率波动区间上限扩大，金融机构自主定价能力大幅提高，分层有序、差异化竞争的存款利率定价钱局基本形成，市场化利率形成和传导机制逐步健全。 并且存款保险制度的顺利实施和市场利率定价自律机制的建立和完善，为加快存款利率市场化进程奠定了良好的基础。 目前银行系统流动性总体充裕，市场利率不断下降，实际上为放开存款利率上限提供了良好的外部环境和时间窗口。 为了平稳有序地推进利率市场化改革，人民银行结合降低存款利率，决定将存款利率波动区间上限扩大为基准利率的1.5倍。 目前，存款利率达到顶点的机构数量明显减少，因此预计金融机构很少使用这一上限。

进一步扩大存款利率变动区间上限是我国存款利率市场化改革的又一重要措施。 这不仅扩大了金融机构的自主价格空之间，而且有助于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，加快经营模式的转变，提高金融服务水平，为最终放开存款利率上限奠定更坚实的基础。 也有利于资金价格更真实地反映市场供求关系，推动形成均衡水平和符合顾客意愿的储蓄结构，进一步优化资源配置，促进经济金融健康快速发展。

3，存款利率波动区间上限进一步扩大后，如何促使金融机构进行科学合理的定价？

a )为引导金融机构科学合理定价，维护公平有序的市场竞争秩序，人民银行将继续公布存款基准利率，进一步发挥基准利率的引导作用，为金融机构利率定价提供重要参考。 然后，进一步完善央行利率管制体系，完善金融市场基准利率体系，提高货币政策的传导效率。 此外，人民银行还将指导市场利率定价自律机制，更好地发挥领域对金融机构利率定价的自律作用，在激励与约束并行的大体情况下，将越来越多的市场定价权和产品创新权优先授予利率定价良好的金融机构； 对存款利率超过合理水平、扰乱市场秩序的金融机构实施自律约束。

4，下一家人民银行在利率控制和利率市场化改革方面还有那些考虑？

答:结合此次降息进一步推进利率市场化改革，关键是要适应经济基本面的波动趋势，继续促进实际利率回归合理水平，进一步发挥市场在资源配置中的决策作用。 下一步，我们将按照党中央、国务院的战术部署，继续实施稳健的货币政策，保持宽松，根据流动性供求、物价和经济形势等条件的一些变化进行适度调整，综合运用价格工具保持中性适度的货币环境，保持稳定增长和和谐的格局 并更加注重创新，将改革纳入监管之中，紧密结合货币政策调控和深化改革，加快面向公司和个人的大额存单发放，不断拓宽金融机构自主定价空之间，积极推进利率市场化改革，提高央行利率调控能力和宏观调控

利率下降6很大的影响与你有关

1、去银行存钱，利息变少了

由于此次央行降息，一年期存款基准利率从调整前的2.5%降至2.25%。 也就意味着今后存入银行，利息会减少。 例如，50万元存入银行一年定期，利息将减少1250元。 另外，存款利率的变动上限从基准利率的1.3倍扩大到1.5倍(商业银行如果充分使用浮动区间，浮动后的存款利率将等同于调整前的水平) )，各商业银行呈现出更大的自主/(/k0/)、银行之间差别化的利率竞争态势。 其实也是件好事。 储蓄比三家公司更有商品。 选择利率高的银行处理自己的财富。

2、楼市影响:商业贷款和公积金贷款利率下降，房贷压力变小；

个人住房贷款5年以上贷款利率从调整前的4%降至3.75%左右，商业贷款基准利率也从调整前的5.9%降至5.65%左右。 通常，公积金贷款、商业房产贷款、还款利率与央行基准利率挂钩。 因此，这次基准利率的下降，对于想买房的个人和家庭来说，房贷的压力变小了。 例如，买房时商业贷款100万，贷款期限30年，利用等额本息返还法，利率下降后，每月供给额减少260元左右，总利息共减少9万元左右。

3、生活费更活跃

利率下降意味着利息减少，银行存款可能会转移到费用和投资方面。 单从费用方面来看，国家统计局调查了中国顾客信心，去年10月城乡顾客信心指数分别为102.0和106.9。 这次利率下降促进了费用，预计顾客信心指数将来会上升，也有利于整个经济的快速发展。

4、民众理财有越来越多的选择

利率下降直接影响投资产品，利润较大的是房地产、水泥建材钢铁等资产负债率高或资金流动性压力大的领域，其次是股市和债市，但嘉丰瑞德理财师警告称，股市和债市风险仍然不容忽视。 在家庭资产配置方面，稳健的资产管理方面的投资也是不可缺少的。 除了优先选择储蓄、国债外，还可以选择固定收益类产品，风险低，投资收益也好。 但是，降息将对以货币基金为第一投资方向的余额宝等网络宝宝类产品和银行理财产品的收益率产生一定的影响，预计今后两款产品的收益率将会下降，建议慎重选择。

5、股市影响: 6个领域盈利明显是最盈利的地产股

拆除表明，降息直接有利于房地产、基础设施建设、有色、煤炭、证券等高负债率领域。 但是，银行领域能否享受利率下调还需要注意。 利率下降对股市有什么影响？ 一定是很大的利益。 因为货币价格下降，公司运营价格下降，股市融资价格也下降，越来越多的资金流向股市，也刺激了公司的投资。 这些对股市来说当然有好处。 通过这次降息，股市肯定会寻求对前期高点的突破。 一旦开放量突破，新的主要上升波就能确立。 因此，在黑市上，投资者必须关注前进升值突破过程中大盘盘面的状态。

当然，短期内，对银行股明显是利好空。 利率下调导致的贷款利率下降，以目前银行流动性不足为鉴，必须使存款利率持续上浮。 这样，银行存款的利差再次受到挤压。 利率下降最好的板块是房地产板块。 因为，对目前的房地产领域来说，货币升值和资金压力大是两个最重要的矛盾。

上次降息后，市场迎来了购房浪潮，房地产公司资金方面的压力得到缓解。 现在再次降低利率不仅会促进买家的购买，还会降低公司的价格，所以对房地产股来说是很大的利益。 由于利率下调会进一步引起人民币贬值的预期，因此对进口原材料较多的公司来说是利率空，如造纸领域等。 但是人民币贬值有利于出口，所以对出口产品，特别是中高级产品的公司来说是个好消息。 另外，一方面利率下降，另一方面政府增加基础设施投资，未来基础设施相关板块值得继续关注。

6、贷款环境宽松，创业投资更容易

由于这次降息，银行放宽了贷款要求，民众贷款更容易了，贷款价格也下降了。 得到财务支持后，越来越多有能力的人希望创业或投资以获得更多的经济收入。 利率下降后，虽然人们从银行贷款变得容易了，融资金额也放宽了，但银行的融资审批流程一直多而繁杂，意味着人们也不是那么容易就能融资的。 有些人必须从银行以外的金融机构贷款。 此次央行降息，目的是降低社会融资价格，告诉投资理财市场，除整体利好楼市外，还将对银行理财、股市、债券、基金、宝宝、p2p、黄金商品等产生不小的影响。

央行正在降低利率，但有一定习性的人暂时不需要存款搬家。 随着各银行利率可能展开的差异化竞争，未来在存款时，顾客会比3家公司购买商品，从而获得更高的利润。 此外，存款保险条例已经征求意见，不久将制定。 银监会于去年12月4日发布了《理财业务监管办法(征求意见稿)》。 大家密切注意政策方向，及时研究判断。 在理财方面仍然要合理，最好结合投资战略，分散风险，实现收益最大化。

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