“中国官员在美国大学开学分课 讲解中国货币理论”

根据人民币交易研究公众号9月24日的消息，这两天美国留学生家长群体闹得不小。 因为，在世界闻名的学府普林斯顿大学年-年秋学期的课程名单上，居然是中国官员——中央银行研究所所长、原货币政策司副司长孙国峰作为客座教授开设了带学分的课程“中国金融与货币政策体系”。

根据普林斯顿大学的主页，这门课对本科高年级学生开放，是正式的学分科目，考试难度还不小，有笔试、口试、项目参与等。 海外留学生家长们还哀叹中国货币政策理论首次进入世界一流大学，花了很多时间热烈讨论，其次感叹中国央行官员能否成为客座教授，开设关于中国的课程。另一方面，家长们是否也有机会选择他为研究生导师

但是，中国金融市场3050多岁的人回来的消息显示，通过后门成为他的学生的可能性极低。

孙国峰硕士毕业于有名的清华五道口，从社科院金融研究所的李扬成为金融学博士。 他硕士毕业后，参与了中海外汇交易中心和公开市场的建设，从此承担了货币政策的实施、制定、监管的责任，与中国金融市场和市场中的一代交易们一起成长。

他是监管做法坚定的人，几乎12年前，他以央行外汇公开市场无处不在的身份，成为2005年人民币首次汇率改革的经验者。 而且，他对中海外国汇市来说是一个经常掀起风波的人，811年与海外鳄鱼在人民币外国汇市作战。 许多因投机人民币贬值而造成巨额损失的对冲基金威胁要用300万美元来索要独臂。 在这些海外鳄鱼的嘴里，他有着军人般的风格。 强硬，有智慧，即使打击市场投机者也不手软。

那个时候，在成方街32号附近工作的伙伴们说，经常看到他像顺风的少年一样，骑着自行车在上班高峰期来往于金融街。 谁也想象不到吧。 被巨额美元买下一只胳膊的人，骑着自行车在北京广阔的人群中行走。

直到最近，乐瑞资产董事长唐毅亭在微信的力矩上写道:

大约二十年前，他的这个理论推翻了我校知识，使我更深刻地理解了中国货币银行理论的实践。 话说债券狗如果还不明白这个，可以回家休息！

唐先生经常提到的理论是孙国峰在2003年写的论文。 那时，他作为中国年轻官员中第一位出国访问学者，在美国斯坦福大学学习研究了一年。 2003年12月一个阳光明媚的下午，31岁的孙国峰走进哥伦比亚大学米什金教授的办公室，与这位货币金融学全球巨擘深入讨论了存款产生贷款还是贷款产生存款的货币派生问题，历时3个多小时。 最终米什金承认他在风靡世界的货币金融学教科书上列举的例子是错误的，至少对解释货币创造的理论是不必要的，将从修订教科书中删除。

最近，《比较》杂志重新发行了他的另一个重要文案《孙国峰:结构性流动性不足的货币政策操作框架》。

根据《比较》杂志的卷首词，他从流动性管理的角度，重新审视了中央银行储备制度和中央银行的流动性操作方法。 他认为央行运用法定准备金率的制度安排制造结构性流动性不足，加强了央行对利率的调控能力。 这种结构性流动性不足是指在供求平衡的情况下，央行位于贷款双方中的贷方，不影响实体经济的运行，因此并不意味着流动性的供给小于需求。

文案还简要论述了我国结构性流动性不足货币政策操作框架的形成并对未来的快速发展提出了建议 孙国峰认为，未来应首先进一步推进人民币汇率形成机制改革，以免再次出现结构性流动性盈余。 其次，维持结构性流动性不足的货币政策操作框架。 第三，央行主要通过资产端的操作，综合运用多种工具将有效地调控市场利率体系。

孙国峰

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