“沪指跌5.43%终结12连涨 两市成交12665亿破记录”

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中新网12月10日电(证券频道汪洁) 9日报道，a股率先强势上涨至3100点，下午沪指一度上涨至3091.32点，至1万11050.85点，均创下本轮行情新高。 之后空头爆炸，大盘雪崩式下挫，上海综合指数在1小时内迅速回落至跳水2时代，收盘价创下163.99点纪录。 分析师表示，a股9日暴跌与中登企业债券回购政策有关，短期内大盘将持续回调，预计放量调整时间不会很长。 a股中心的上涨趋势没有变化，市场的大幅波动提供了仓库调整的契机，没有达到战术撤退的地步。 这次行情上涨的证券股急剧上涨过程告一段落，预计后期目前的上涨趋势将持续下去。 建议关注年报业绩主题素材中成长性好的高转换股，保险也依然介于大空之间。

债券回购政策扰乱股市上海综合指数暴跌，回归2时代

12月9日，随着大盘跳水，两市成交总额达到12665亿元，刷新了以往10740亿元的纪录，创下新的世界纪录，两市成交额连续5天突破8000亿元大关。 截至收盘，上海综合指数报收于2856.27点，下跌163.99点，下跌5.43%，成交7934亿元。 深指报10116.5点，下跌438.08点，下跌4.15%，成交4731亿元。

联信证券首席战略师曹卫东对中新网证券频道表示，这场震荡并不意外，股市早就应该被召回。 他分析了今天股市的暴跌和两个因素有关联。 一是昨日中登企业发布《关于加强公司债券回购风险管理相关措施的通知》，不排除部分a股资金退出a股市场。 第二，股市需要在连续暴涨、证券商股翻倍的情况下适当调整大盘。

12月8日晚，中国证券登记结算企业发布了《关于加强公司债券回购风险管理相关措施的通知》。 通知指出，暂停受理新的公司债券回购资格申请，取得回购资格的公司债券暂时不得重新入库。 此外，今后，不属于地方政府常规债务和专项债务预算范围内的公司债券，将确定债务项目评级只接受aaa级，主体评级在aaa级以上的公司债券进入回购质押。 这是在此前多次下调信用债务担保回购折价系数后，中证登再次收紧交易所信用债务担保门槛。

东北证券战略分析师沈正阳也指出，目前a股的舆论环境已经从前景变为预警风险，公共机构已经多次提示a股风险，影响投资者的信心。

总公司最近发表了复印件。 这次股市上涨有杠杆作用，许多投资者选择向证券公司融资买入股票，资金效用扩大，但一旦风向改变，融资资金将蜂拥而至，或引发断崖式下跌，利用融资杠杆的投资者可能会面临巨大损失 文案还强调，与指数持续上升的大牛市相比，有坚实基础、有质量的牛市更为重要。

证券公司:股市放量调整时间不会长时间变动，提供仓位调整的契机

曹卫东认为，9日两市成交量比较增长，从整体来看，不能判断市场因一天的大幅下跌而出现逆转。 后市场多上涨的股票短期内不排除交易日的1、2次震荡。 如果没有越来越多利空的信息，股市的释放量调整时间就不长。 投资者必须对未来充满信心。 除非成交量大幅减少，成交量今后将会比较上升，市场有可能进入新阶段。

方正证券宏观战略首席拆股师郭艳红在中新网证券频道表示，中登企业的事情出现了短期的资金混乱，但融资融券加大了市场波动幅度，a股的中心上涨趋势没有改变，市场的大幅波动提供了仓位调整的契机，没有到战术撤离的时候。 一、现阶段是改革密集上市的时期，自由贸易区、京津冀、金融改革走势不断，市场的短期波动提供了仓储调整的契机。 二是中登企业短期资金混乱第一，实体经济融资价格没有明显改善，未来货币宽松趋势不会改变。 房地产基本面继续改善，经济短期风险可控。 市场反弹的核心逻辑是在维持系统性风险降低+流动性改善的情况下，支撑市场回归上升势头。

此外，据证券时报网报道，在持续的日量成交背后，人们怀疑市场是否至此告一段落。 中金公布的研究报告显示，对未来12个月a股走势保持乐观。 回调是买入的机会，逐渐下降的实际利率激励风险偏好逻辑不变、居民资产配置结构有利于股票类资产的逻辑不变、持续推进的改革将改善中国长期增长质量和可持续性的逻辑不变。

在龙头券商的股票之后，市场很难继续关注年报业绩良好的高转移股票

截至9日收盘，板块分类显示，航空空板块下跌2市，跌幅达9.99%，12只相关个股全线下跌停牌。 最近连续上涨的金融板块也全线下跌。 此次上涨行情主力证券板块下跌4.47%，银行板块下跌8.88%，保险板块下跌9.63%，多元金融板块下跌9.22%。

中新网证券频道数据显示，11月20日至12月8日，证券、保险、银行三大板块分别累计上涨89.59%、54.33%、35.56%，占行情板块涨幅前三位。

曹卫东表示，证券商股短期涨幅确实已过，后市不能指望证券商股还有一个月的暴涨趋势。 这意味着近一个月中信证券8、9个交易日的涨幅将超过60%，大幅上升，涨幅的5%至10%将有所调整。 这个调整预计将持续半个月或一个月，但中间应该还有机会，不会影响整体的向上趋势。

他认为，投资者近期的重点应该是以年报业绩为重要的选股参数，选择成长性高的高转移股票。 高转移股票在最近的行情中成绩不好，但如果指数单方面下跌，则有可能反弹加剧。 然后，大盘表现逐渐平息后，投资者的心理可能会从比较浮躁的心理转移到比较冷静的心理，这种情况下建议医药、费用等股票。

郭艳红提出，在领域布局上，明年二季度通货紧缩担忧之前的优先领域仍然是金融、房地产和公用事业。 他解释说，这次浪潮的调整可以继续维持银行和证券公司的仓库，并加大保险配置。 保险和证券公司的逻辑大致相似，就是业绩和估值的戴维斯切割。 但是，涨幅大不相同，保险依然介于较大的空之间。 由于流动性的大致率还在向更宽松的方向发展，市场对中登企业债务抵押政策对保险绩效的冲击应该是短期的。 (中新网络证券频道)

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