“城投企业遍地开花成四万亿下的蛋”

城投企业的最后晚餐

国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》发表后，作为地方政府融资主要工具的城市投资企业成为首个受影响的主体。 如何明确政府与城市投资企业之间的割裂、讲道理的关系，成为了最考验政府智慧的环节

法治周末见习记者马金顺

法治周末实习生代秀辉

这是城市投资企业在政府的大树下享受着&lsquo； 最后的晚餐。 在山东省某地方城市投资企业工作的孟霞(化名)对法治周末记者说。

孟霞口中的城投企业是指地方政府通过提供资金或筹集资产成立，以为地方经济社会快速发展筹措资金为目的，具有独立法人地位的政府投融资平台。

一个城市的美好在于其稳定的能源供应、便利的交通、完整的生活配套，以及良好的绿化环境。 这源于政府在城市建设和开发方面的努力，但承担着很多资金&lsquo； 输血的重任正是城市投资企业。 孟霞说。

但是，城投企业的命运在今年9月25日发生了改变。 国务院办公厅印发了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(以下简称《意见》)。 《意见》确定了政府与公司之间的界限，政府债务只能通过政府及其部门借贷，不能通过企事业单位等借贷融资平台企业的政府融资职能，融资平台企业不得新增政府债务。

不久，城投企业更是雪上加霜。 财政部在《意见》印发的《地方政府性库存债务清理处置办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)中更为确定地指出，&lsquo； 不减的基本上是在妥善解决存量债务和建设项目后续融资的基础上，通过关闭、合并、转型等方式牢牢解决融资平台企业。

4兆个鸡蛋

20世纪90年代初，国内第一家城市投资企业在上海成立，其次是重庆、广东等省城市投资企业的成立。

过去的预算法不允许地方政府发债，但是地方政府需要在快速发展的过程中筹集资金。 为了避免事前计算法的规定，实现筹资的目的，地方政府逐渐按照企业法的形式要求，通过财政投资和资产分配(包括土地资金提供)等方法建立了满足企业法要求，并且满足地方政府投融资的平台。 中财-鹏原地方财政投融资研究所执行所长向法治周末记者介绍。

根据1995年开始施行的预算法第28条，除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方国债。

投资平台大规模膨胀和大规模发债的情况，是2008年全球金融危机爆发后，国家为了刺激经济增长&lsquo； 4万亿美元的刺激政策。 随后，各商业银行宣布积极支持国家要点项目和基础设施建设。 地方政府通过城市投资企业的方法筹集资金，以达到促进经济增长的目的。 温来成说

法治周末记者在中国人民银行[微博]、中国银行领域监督管理委员会2009年3月发出的《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济稳定快速发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)中指出，有条件的地方政府构建投融资平台，推出公司债券、中期票据等融资工具。

城市投资企业在全国各地开花，可以说与这个“指导意见”有直接的关系。 温来成说。

其实这也是没办法的事，政府有很大的公共投资诉求，需要借贷，但是在当时的背景下借款渠道不好。 因为政府无法直接向银行贷款。 从某种意义上说，城投企业的出现其实是经济体制不健全的产物。 交通银行( 4.18、0.00、0.00% )首席经济学家连平[微博]对法治周末记者说。

法治周末记者查阅了审计署年12月发布的《全国政府性债务鉴定结果》(以下简称《鉴定结果》)公告，截至年6月，全国共有7170家鉴定文献化的融资平台企业。

正在成为与人民争夺利益的工具

地方政府为了避免预算法，通过城市投资企业的方法筹集资金，大规模开展地铁、高速公路等基础设施建设项目，大大提高了城市公共服务能力，在一定程度上满足了城市化快速推进的需要。 但是，随着时间的推移，相关问题也逐渐明确。 温来成说。

温来成认为最重要的问题是城投企业的债务没有被纳入财政预算。

实际上是&lsquo； 暗算，这也是中央政府最担心的地方。 没有纳入预算，不利于地方财政部门比较有效的监管。 这容易引起城投企业只花钱不还款的现象。 还债时，把责任推给地方财政部门。 其管理上的漏洞，遵循旧的预算法是不符合要求的。 温来成说。

而且，地方政府在举债过程中举债不规范，也存在盲目举债的现象。 根据《审计结果》，公益性要求用财政资金偿还债务的建设中项目不得通过融资平台企业融资，自国发〔〕19号文件下发后，533家城投企业仍在继续融资行为。

另一个是债务管理的过程，&lsquo； 借、还、责互相背离。 由于地方政府官员调职比较频繁，容易发生新官员无视旧账的现象。 地方官员为了追求自己的业绩而大量借债，把还债的任务留给了他的继任者。 这样循环，受害的往往是当地人和公司。 温来成说。

温来成表示，城投企业也存在成为政府和人民争夺利益的工具的现象。 市场经济体制要求确定政府与市场的边界，但据我调查，政府投资平台在融资经营过程中实际上偏离了政府与市场的边界，如开发区的城市投资企业，除政策性项目(如基础设施建设、公租房)外，还存在房地产、公租房、公租房等问题。

审计署《审计结果》显示，截至2009年6月，部分地方政府将债务资金投向资本市场22.89亿元，房地产市场70.97亿元，楼堂馆建设41.36亿元。

或背负政府债务[/s2/]

年1月1日，新的预算法正式施行，其中授权省级政府(包括直辖市、自治区)发行地方国债以清偿债务的方式筹集。 此次国务院《意见》和财政部《办法》的出台也旨在消除新预算法的障碍。

这次国务院公布的相关改革措施，从某种意义上说，彻底斩断了城投企业与政府之间模糊的债务问题。 但在这一过程中，可能会有机会将政府本来应该承担的债务推向市场化城市，强加给企业。 温来成说。

根据财政部《办法》相关规定，允许省级地方政府发行债务，市县不能发行，但可以委托省级代为发行。 政府财务新闻披露的重要新闻是现有的地方债务存量。 温来成表示，根据发改委的相关规定，地方政府负债率超过100%，基本上政府就无法发行债券，发行的债券谁也不想要，发行量难以满足资金诉求，借款利率居高不下 为了减轻债务压力，地方政府可能会趁此机会把债务扔给城市投资企业。

平也认同了这一观点，称:“在所有库存债务中，政府所涉债务有政府负有偿还责任的债务、政府负有担保责任的债务、偿还担保责任的不确定债务三种。” 偿还部分担保责任不确定的债务，是政府最容易脱离关系的。 持有这种债务的城市投资企业在转型或合并后，可能会更为悲伤。

目前，对城市投资企业来说，最大的问题是库存债务的明确化。 基本上不足的库存债务在非政府的情况下由公司偿还，但是在实际的定义过程中，经常有点模糊的债务很难有基准地定义。 温来成说。

温来成表示，城投企业的人员配置和出路也是个问题，在封闭、兼并、转型的过程中，为了适应市场化的需要，必然会招来大量冗员，如何配置也将考验地方政府和城投企业。

和国有企业改革时一样，城投企业的转型也必须防止国有资产流失。 城市投资企业的资产从性质上来说都是国家的资产，要防止地方政府和个人私有化，或者以低廉的价格出售，同时也要将国有资产私有化。 为了还债，一些资产确实需要解决，应该通过拍卖等方法进行。 温来成说。

过去由于政府这棵大树，经营赤字是属于国家的，盈利的时候自己也有利益。 但是，现在为了与政府完全划清界限，完全走向市场化，很多人的思想观念可能有一定的顾虑。 温来成说。

副本:法治周末

请支持独立网站。 请注明转发到乌有之乡网络杂志的链接。 wyzx wk/article/jingji// 10/331334

【相关复制】

最高总理人民难忘！

温州炒房团目前正在路上潮起潮落:一切源于4万亿计划

曹建海: 2、4万亿美元的恐惧相差不大

人民日报:新版四万亿元将出于投资促进改革的目的而激活

党报:中国不会推行新的4万亿元经济刺激计划

蔡定创:关于货币超过4万亿元导致通货膨胀

运用宏观经济学解体4万亿美元的投资与美国的关系

卢鸿元:请樊纲说一下基本的事实

当前的通货膨胀危机是经济癌症开始扩散的特征

人民正在看着4万人的亿& hellip & hellip；

乌有之乡网刊微信公众号开通了。 欢迎广大网民积极订阅。 订阅方法:可以拿着手机直接扫描二维码添加，也可以直接输入乌有之乡网刊微信: wyzxwk0856

本文：《“城投企业遍地开花成四万亿下的蛋”》