“阿里4万亿市值登顶港股，香港国际金融中心再添定海神针”

时隔1800多天，阿里巴巴终于回家，与香港证券交易所再次延续前缘。

年9月19日(美国当地时间)，阿里巴巴(以下简称阿里)在中微子登陆，收盘价上涨38.07%，报收93.89美元。

蚂蚁时隔五年终于回家了。 2019年11月26日上午9点半，锣密鼓响起，香港证券交易所为代表阿里巴巴( 09988.hk )的鲜艳橙色，气氛非常喜庆。 截至收盘，恒生指数下跌0.29%，阿里走势上涨6.59%，收于187.60港元/股，成交额140亿港元。 上市第一天，阿里总市值达到4万亿港币，超过腾讯登上港股大哥。 这也是2019年至今世界最大规模的新股发行。

阿里回家，完成香港上市征兵，成为内地与香港市场血脉相连的另一见证人。 中国证监会此前表示支持港资市场发挥自身特点和作用，巩固和提升香港国际金融中心地位，共同打造资本市场服务国家快速发展的大文案。

本文是从一财画的

据第一财经报道，11月26日，阿里开盘后股价上涨6.2%，随后持续上涨，最终收于187.60港币/股，交易额140亿港币。

建银国际首席港股战略师赵文利在接受第一财经记者采访时表示，阿里上市第一天，投资者普遍对其配置价值认知程度较高，各界关注阿里的长远价值。 这还将使越来越多的美国中概股公司和新经济企业在香港上市，为香港市场注入新经济血液，改变港股以金融、房地产为主的市值结构，提高市场流动性和估值。

回到基本的市场因素，公司未来的快速发展计划将成为股价的支撑。 阿里是产业独角兽的领头羊，投资价值突出，很多投资者有长线，预计会吸收很多内地资金。 博大资本行政总裁温天纳对记者说。

据为阿里回归提供法律服务的财富而德律师事务所称，此次交易集资总额达113亿美元，具有多方面的里程碑意义。 这不仅是今年以来全球最大的公开募股，也是香港迄今为止使用完全电子化申请程序的公开募股，是根据香港联交所《上市规则》第19c章进行，并取得资格的第一批第二批上市项目。

温天纳认为，作为全球超大型新股，阿里在国际市场和当地市场获得满意认购，特别是公司在纽约上市，投资者再次在香港证券交易所认购，反映出市场对公司、香港国际金融中心和中国经济充满信心。

无论是阿里集团董事局主席兼首席执行官张勇，还是香港证券交易所总裁李小加，阿里在香港的上市就像回家一样。 12年前，阿里b2b业务首次上市后选择香港，年港股退市后，作为电子商务集团整体上市，仍将香港作为首选。 但是，阿里采取合伙人制度，导致阿里股份同股的不同权利，与香港重复的同股同权上市规则相抵触。 阿里最终弃港取米，成为中微子史上最大的ipo。

错过阿里的香港证券交易所ipo的集资额也从年世界第一下降到年世界第四。 阿里在过去5年中，为美国投资者带来了5年来175%的毛利润(年化22% )，成长为近4万亿港币的巨无霸，日均交易额近200亿港币，香港股市日均交易额为700亿港币。

但是，这样的错误也可以成为加速改革的推动力。 年，香港证券交易所修订上市规则，允许具有不同投票权结构的企业在香港证券交易所上市，并表示将为在香港进行第二上市的大中华和国际企业设立新的第二上市渠道。

此外，中国今年10月首次批准将在香港上市的不同投票权框架企业的股票纳入香港股东。 内地投资者也可以借此购买小米和美团估值的股票，两者获得南下资金并积极获得认购。 赵文利表示，一旦后续阿里纳入恒生综合指数，内地投资者将可以通过互联机制投资阿里。

特别感谢香港，感谢香港证券交易所。 由于这几年香港的创新、港资市场的改革，阿里巴巴5年前错过的遗憾今天得以实现。 张勇在这次上市仪式上感谢香港证券交易所的改革，以实现阿里五年前做出的承诺。 如果条件允许的话，香港，我们一定会回来。

温天纳告诉第一财经记者，香港上市制度改革后首个进港第二上市的海外发行商，第三家公司&lsquo； 该股不同权上市公司、阿里对国外第二发行商和其他新经济公司有很强的示范作用，与全球投资者并行全球市场、香港市场的改革和创新及时期，在国家支持下，香港吸引境外上市的科技创新公司相继回归中国市场，特别是中国香港这样的国际市场，

不仅如此，阿里的回归是在贸易不确定的背景下发生的。 今年9月，海外媒体报道称，美国相关人士正在考虑从美国证券交易所删除中概股，以限制美国投资者在中国公司的投资。 纳斯达克方面否认了这一消息，但也给中概股蒙上了阴影。

在11月21日举行的2019年创新经济论坛上，保尔森基金会主席、美国第74届财政部长亨利·； 保尔森在发表主旨演讲时表示，通过迫使中国公司退出美国交易所，以达到退出中国和美国市场的目的是个坏主意。 他说，这样将中国与美国市场分开，不符合美国的利益，最终威胁到美国在金融业的领先地位和纽约市作为世界金融中心的地位，有利于世界其他金融中心。

据美国政府部门统计，截至今年2月底，在美国上市的中国企业累计156家，总市值达1.2万亿美元。

阿里在香港上市被认为有扩大融资渠道，分散风险的作用。 香港所代表的亚太资本市场对新闻网络概念公司的认可度和融资能力相当成熟。

正如李小加在阿里上市仪式上所说，今后也有很多周游世界的企业，将来会陆续回家。 新经济领袖的回归，将与腾讯等香港股市上市企业一起，在香港市场共同做出精彩的画作。

当然，阿里回归港股的示范效应将带动越来越多美股中概股回归，提高市场流动性和估值，提升市场新经济内涵。 阿里回归将进一步强调香港金融中心的地位。

百多年来，香港资本市场紧扣时代脉搏，走过了不平凡的快速发展历史。 特别是香港回归祖国以来，在中央政府的高度重视和亲切关怀下，在香港各方的共同努力下，港资市场经受了亚洲金融风暴、2008年国际金融危机的洗礼，与香港经济一起成长，并迅速发展成为全球影响较大的资本市场。 年新时期港资市场重新启动研讨会上，中国证监会有关人士表示，香港作为重要的国际金融中心，在地理、金融市场、人力资源及资本配置等方面具有独特的特点，在内地资本市场改革的快速发展过程中发挥了不可替代的作用，实现了与内地市场的相互促进、共同增长。

今年以来，外部环境的不明朗性加剧，市场发生了许多变化，但香港证券交易所的交易依然活跃。 数据显示，港股中国企业股价从年初至今上涨超过10%。 9月，全球最大的啤酒商百威英博abinbev亚洲业务子公司香港上市，融资50亿美元，目前股价上涨5%以上。

目前，以前流传下来的经济上市公司恒生指数权重占绝对比重，未来香港新的经济动能越来越受到市场的期待。 年接受该股不同权公司上市后，小米、映客、美团、优信等纷纷选择在港上市，越来越多的内陆新兴经济公司正在等待在港挂牌。 诚然，内地新兴经济公司在密集的香港上市将成为香港市场一道亮丽的风景线。

除批准该股的不同权利外，香港证券交易所去年宣布的改革在允许未盈利的生物技术类企业上市后，吸引了生物医药类企业。 去年8月，中国生物医药企业百济神州在香港上市，成为第一家在美股和港股上市的中国生物医药企业。

赵文利表示，亚洲时段交易、港股标的、中国投资者更容易参与企业增长红利，进一步提高流动性，阿里回归的示范效应将带动越来越多的中概股回归。

阿里回归给港资市场带来了一系列正面作用。 温纳说，首先明确了香港作为中国国际资本市场的定位和特点，其次在经济面临挑战的环境下，香港市场仍能发挥正能量，吸引国际和当地投资者完成此次世界级融资。

不仅如此，更重要的是扩大香港市场的广度和深度，越来越多的投资者聚焦香港，聚集香港。 温天纳说。

细流涣散，汇成江海，互联互通机制造就了港股大变局，但未来不断增强的新经济动能将使香港市场更具活力，国际金融中心地位也将更加稳固。

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