“经济下行压力加大 地方政府加速发行债券：规模预计3万亿”

财政部18日的数据显示，截至去年6月底，全国地方政府债务余额167997亿元，其中以非政府债券形式存量政府债务8049亿元。 今年上半年，全国累计发行地方国债1.41万亿元。

据业界介绍，今年是置换债务的领取年，地方国债将迎来发行高峰期，预计下半年发行规模将在3万亿元左右。

UBS的亚洲经济联合主管、中国首席经济学家汪涛的观点是，今年中国经济的下行压力加大，需要加快发行地方债。

据《经济参考报》19日报道，财政部网站18日公布的此次违法举债担保地点分别为广西来宾市、贺州市、云南省保山市、昆明市宜良县、楚雄州禄丰县和普洱市景东县、宁波市鄞州区、安徽省池州经济开发区

上述违法举债手段包括政府购买服务名义、地方政府融资平台企业、建设移交( bt )模式等举债变更，银行、信托企业、融资租赁企业等金融机构违法提供融资支持。

通报称，目前，上述地方违法举债担保违规行为已得到纠正，政府出具的相关担保函、文件无效，相关资金也已归还金融机构。 通报称，除撤回承诺书、终止相关协议外，这些地方还对许多负责人给予了党内严重警告、行政解聘、大过记录等处分。

此前，辽宁省试图将1688亿政府债务转为公司债务，被财政部严厉阻止。 从一系列政策来看，地方政府接下来要借钱，不能通过地方融资平台、融资租赁等途径迂回，要光明正大地借地方债务。

在严密关闭后门、对举债违约承担严格解释责任的同时，在开设前门方面，地方国债发行越来越规范、市场化，二季度开始呈现高速发展态势。

上半年，全国发行地方债14109亿元。 其中，常规债券10436亿元，特殊债券3673亿元； 按用途分，新增债券3329亿元，置换债券或再融资债券10780亿元。 很多是用来置换旧债的。

截至2007年6月底，全国地方政府债务余额167997亿元，控制在全国人大批准的限度内。 其中，常规债务105904亿元，专项债务62093亿元； 政府债券159948亿元，以非政府债券的形式存量政府债券8049亿元。

财政部负责人娄洪此前指出，与去年相比，今年发行地方国债有两个好处。 一是发行价格市场化程度进一步提高。 上半年地方债发行利率比国债高42个百分点，比去年扩大3个百分点，基本反映市场实际供求关系。 二是市场认同度上升。 上半年地方债平均投标倍数(投标量/计划发行量)为2.56倍，比去年平均水平增加0.68倍。

中诚信国际分解师袁海霞表示，在目前强大的监管、信贷大环境下，今年地方债发行较往年放缓，1至6月，较去年同期的1.86万亿元下降24.18%。 但是，第二季度的发布空间在加速。

从置换债券的发行规模来看，截至6月底，宁夏、山西、江西、广东四省地方政府发行的都是置换债券，内蒙古、云南、安徽、贵州等地的置换债券发行规模超过80%。

从新债券的发行规模来看，截至6月底，已有15个省开始了新债券的发行业务。 其中，浙江发行的都是新债券，青海、河南、天津等地的新债券发行规模超过80%。

新闻网援引财政部国库司总会计师王建勋的话称，上半年，地方政府债券发行量下降的首要原因是，今年是置换债券发行最后一年，随着几年前地方政府存量债务置换工作顺利推进，今年剩余未置换存量债务规模不大，置换债券发行，

关于王建勋的说法，业内有不同的意见。 中诚信国际分解师汪苑晖对《经济参考报》记者说，随着地方政府债务互换时期窗口的到来，供给压力将上升，新债券发行将逐渐复苏。 月至8月地方债将迎来发行高峰期，预计平均每月发行规模将达到0.86万亿元，其中置换债发行规模约为4325亿元，接近6月发行量的3倍。

中国期货股份有限公司研究员汤林闽认为，新增债券将加速推进。 考虑到下半年政府投资计划的资金诉求，新债务发行需要更快跟上。 下半年发行的地方债总额预计为3万亿元左右。

据财新网报道，UBS亚洲联合经济会议主管、中国首席经济学家汪涛日前将对去年中国gdp增长率的预测从6.6%下调至6.5%。

为此，汪涛认为，中国严格的国内政策基调，特别是对地方政府融资和建设项目的约束，包括加快建设项目的审查和建设，增加资金支持。

与此同时，财政也要打开一定的前门，加大下半年地方国债的发行力度，防止地方政府走越隐蔽的后门。

财政部数据显示，今年上半年地方政府发行的新增债券3328.72亿元，仅占年度新增额的15%，债务额仍在空之间。 随着未来地方债发行的加速，王涛预计下半年，特别是第四季度以后，基础设施投资增速将停止下行趋势，稳定在较低的一位数。

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