“证监会关注1亿多散户好处 投资者信心恢复尤为重要”

11月中下旬以来的非理性下跌行情，让许多投资者一头雾水，进一步降低了投资信心。 因为对许多投资者来说，今年前半年的投资收益大半在今年最后一两个月间大幅减少。 关于投资者保护，管理层长期以来在各种场合强调。 例如，证监会副主席姜洋日前表示，我国资本市场有1亿多个人投资者，直接关系到1亿户、数亿人的利益，保护投资者特别是中小投资者的合法权益是保护人民群众的好处。 那么，投资者的信心能恢复吗？ 组织怎么看待后市的行情？

散户是幸运的

自己成功逃脱了

在最近的朋友聚会上，股东贝先生成为了话题。 因为他在大跌之前卖掉了所有的股票。 但是，贝说实话，这次成功逃出也是意外，家里的孩子马上要上学了，所以想给她所有学区的房间。 看房子半年多了，房主终于降了几十万美元，我看正是买房的好时机，赶紧给了孩子一套。 于是，小贝家开始凑钱了。 小贝一看自己的股票账户，有几十万，而且收益也不错，索性扫了库存。 贝清理库存后不久，股市开始无限下跌，一些股东脸都绿了。 贝先生也很幸运。 如果再晚一点卖的话，我就算赔百分之十几到二十，也不是小数目。

和小贝相比，其他人看起来有点悲惨。 一位朋友说，自己的股票看起来很悲惨，有些跌幅达到了30%。 一位投资者表示，本以为基金下跌缓慢，但在经历此次股市下跌后，基金也大跌，近一段时间下跌至10几%的跌幅，有点后悔没有早点回购。

股市暴跌，上市公司股价迅速下跌。 此外，还触及了股票持有者的警戒线乃至平仓线。 但幸运的是，随着市场非理性下跌的持续，上市公司增收和回购的频率也开始逐渐加快。 然后，对于此前宣布减持的上市公司，也采取了中止减持的战略，试图进一步稳定股价。 财经评论家郭施亮表示，11月中下旬市场下跌趋势是市场心理预期压力造成的，对弱势市场环境而言，有可能扩大利润空，从而将利润尽情发泄，这也是近期市场的写照

投资者的信心

怎么恢复？

市场信心不足，投资者如何保护？ 关于投资者保护，管理层长期以来在各种场合强调。 例如，证监会副主席姜洋日前表示，我国资本市场有1亿多个人投资者，直接关系到1亿户、数亿人的利益，保护投资者特别是中小投资者的合法权益是保护人民群众的好处。

国际货币基金组织和世界银行最新发布的中国金融部门判断计划更新判断核心成果报告显示，中国证监会根据中国证券市场中小投资者较多的现实采取了开创性措施，设立中证中小投资者服务中心有限责任企业，支持诉讼和持股业务， 通过建立证券期货纠纷多元化解决机制，加强经营机构的妥善义务，统一监管要求，投资者保护工作成效显著。

梳理一下，中国资本市场全链的投资者保护体系也已经形成。 在股权发行改革、退市、并购重组、企业债券、新三板等制度建设中全面嵌入投资者保护要求。 财经评论家郭施亮表示，长期以来，国内投资者缺乏投资安全感，为了应对价格的频繁波动，不得不采取短期频繁的操作战略。 再者，对一些具有资金、新闻、价格特点的机构投资者来说，投机性高于普通投资者。 由此，对投资者的保护并未得到实质体现，长期以来，中国股市的投资者更有安全感。 但他表示，近年来，中国股市的相应配套机制逐渐完善，随着《证券法》的最终落地，不可否认未来将完善国内股市法律法规的不完善，以保护和护卫股市未来的快速发展。 但是，股市健全成熟的运营，仍然需要反复试验的过程，在此期间，投资者始终是整个市场的重要参与者，如何让投资者分享股市健全快速发展的成果，如何让投资者实现持续稳定的资产增值诉求，是治市的智慧

市场调整

已经结束了吗？ [/s2/]

今后市场有什么动向？ 下周一点的事值得关注。 首先11月宏观经济数据将集中公布。 12月12日、11月新增人民币贷款、社会融资规模发布； 12月14日，11月份固定资产投资增长率、社会消费品零售总额、工业增加值、全社会用电量等数据公布。 另外，联邦储备系统理事会将于下周二和周三举行今年的最后一次会议。 调查显示，联邦储备系统理事会下周加息的概率将继续为100%，而加息0.25厘米的概率将降至90.2%，加息0.5厘米的概率将上升至9.8%，美国众参两院通过税改法案后，市场 国泰大使表示，美国加息周期呈常态化，无论耶伦担任联邦储备系统理事会主席还是鲍威尔担任主席，加息周期持续推进的步伐都没有明显变化，预计未来两年联邦储备系统理事会将每年加息2~4次。

根据安信战略，市场调整已经结束，新的上涨行情将开始。 更重要的是，在进入新年之际，战术上重视创业板指。 根据其观点，保值投资者将更多地实现市值较大的保值股收益，开始逐步配置性价比更好的中小市值增长股，这将改变大股和中小股的相对收益。 这是推动所谓风格转换的重要市场力量。 最后，随着风险偏好和流动性极限的放松，有业绩增长支撑的中小市场价格将加速回升性的上升。

信达证券表示，宏观经济继续复苏的前景仍在加强，市场利率中枢回归基本面的概率较高，利率下降将降低对市场估值的抑制。 在业绩继续与良好预期相吻合并回归估值的环境下，投资者可以适当配置价值股和周期股，而不会过度恐慌。 据其分解，经过近期市场调整，白马股估值已经下跌，估值风险释放了一部分。 从评价的立场来看，使用白马股的评价值不高。 特别是针对市场整体的评价水平。 但是，投资者对使用股票的估值锚定心理，以其为历史对象，发现市盈率和市净率已经超过了历史中位数水平。 演绎分析市场发现，随着我国资本市场国际化不断加强，市场持续扩大，a股估值结构发展为成熟市场，未来蓝筹股估值有望获得市场溢价。 因此，业绩明确性高、估值明显不高于市场平均水平的白马股，仍值得配置，周期股在供给侧改革和领域自身周期反转动力下，仍具备向上动力，未来供给侧政策措施仍有望加强，周期领域的预期 (记者于建) )。

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